根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. 模型名称：宽基形态择时策略 - 构建思路：基于宽基指数成分股的形态信号构建多空比率剪刀差，生成择时信号[15] - 具体构建过程： 1. 统计每日成分股的看多/看空形态信号数量 2. 计算多空剪刀差比率： $\text{多空比率} = \frac{\text{看多信号数} - \text{看空信号数}}{\text{总成分股数}}$ 3. 若比率为正且超过阈值则生成看多信号，反之则为看空[15] - 评价：模型在回测中跑赢基准指数的比率达100%，表现优秀[15] 2. 模型名称：行业形态择时策略 - 构建思路：类似宽基策略，但针对中信一级行业指数成分股[15] - 具体构建过程： 1. 对每个行业成分股统计形态信号 2. 设定零信号处理规则（无信号时多空比率为0）[15] 3. 信号生成逻辑与宽基模型一致 --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：特殊K线形态因子（满江红、火箭发射等） - 构建思路：识别六种技术形态（如金针探底、乌云线）作为买卖信号[20] - 具体构建过程： - 满江红形态： 1. 要求K线振幅>5% 2. 出现在过去20日低位 3. 下影线长度>80%且收盘价=开盘价[20] - 火箭发射形态：定义见研报引用链接（未提供详细公式） - 评价：金针探底、火箭发射等正向形态具有较高胜率[20] 2. 因子名称：连续看多信号因子 - 构建思路：统计连续4-5日出现看多形态的股票[18][19] - 具体构建过程： 1. 每日检测个股形态信号 2. 累计连续出现次数作为因子值 --- 模型的回测效果 1. 宽基形态择时策略： - 上证50：年化收益11.84%，最大回撤20.2%[12] - 中证500：年化收益20.18%，最大回撤41.19%[12] 2. 行业形态择时策略： - 消费者服务：年化收益15.41%，最大回撤53.53%[16] - 银行：年化收益11.77%，最大回撤19.52%[16] --- 因子的回测效果 1. 特殊K线形态因子： - 满江红形态在电力及公用事业行业（如深圳能源）的胜率达25.32%[11][20] - 负面信号（如乌云线）的低点预测胜率78.94%[11] 2. 连续看多信号因子： - 连续5日信号股票（如山西汾酒）PE(TTM)为21.44[18] - 连续4日信号股票（如重庆钢铁）流通市值110.57亿元[19] --- 注：部分因子（如券商金股形态信号）因未提供详细构建过程未列入[29][30]