报告核心观点 - 新疆受益国家战略两大转向，占据地缘优势成能源保障重心，自身处于高质量发展机遇期，建议关注煤化工投资和国企改革两条主线 [8][11][12] 各部分总结 投资策略 - 新疆受益国家战略两大转向，应关注煤化工投资和国企改革两条主线 [8] - 新疆发展煤化工外部环境成熟，包括煤炭盈利分配强势、符合资源禀赋、产业政策支持、地缘政策契合等 [8] - 新疆具备发展煤化工内在要素优势，如运输格局完善、基础设施成熟、人力资源改善、政策铺垫完成 [9] - 新疆发展煤化工具备经济性优势，原材料价格便宜，不同对比场景下成本优势明显 [10] - 新疆煤化工发展类似美国页岩气，有望降低能源进口依赖和成本，近期项目加速或推动投资节奏 [11] - 新疆国企改革加速，国资和兵团将业务整合，应关注背靠优势资源的地方国企 [11] 新疆指数情况 - 本周新疆指数 100.7，环比 -2.10%；新疆煤化工投资指数 100.59，环比 -1.44%；新疆国企改革指数 103.1，环比 -2.03% [15] - 本周涨幅前三公司为合金投资、西部黄金、新研股份，跌幅前三为贝肯能源、麦趣尔、宝丰能源，合金投资因黄金概念上涨，贝肯能源发布实控人预减持公告 [15] 本周新疆重点数据跟踪 - 本周新疆重点价格，奇台县混煤等环比持平，甲醇、尿素与其他地区有价差 [21] - 2025 年 2 月新疆煤炭铁路发运量国有重点煤矿 348 万吨，同比 -7.45%；2024 年 12 月新疆原煤产量 5822 万吨，同比 +18.24% [21] 本周重点新闻及公司公告跟踪 重点新闻 - 新疆自治区党委财经委会议强调煤炭开发，要做好规划、释放产能、推动项目落地、扩大外送规模、抓好安全生产 [33][35] - 东方希望集团准东煤电化一体化项目开工，总投资 190 亿元，建设规模 80 万吨煤制烯烃 [35] - 航天工程中标哈密新能煤气化装置项目，中标金额 1.2 亿元 [35] - 新星惠尔项目一期合成氨装置氨合成塔吊装到位 [35] - 中溶新能源投资 21 亿元新建煤基化学品项目 [35] 重点公司公告跟踪 - 易普力 24FY 主营收入 85.46 亿元，同比上升 1.4%；归母净利润 7.13 亿元，同比上升 12.49%等 [36] - 广东宏大 2024FY 营业收入 136.5 亿元，同比上升 17.6%；归母净利润 8.98 亿元，同比上升 25.4%等 [36] 本周新疆投资最新统计情况 - 本周有动态更新项目，东方希望项目开工，航天工程中标哈密新能项目 [38] - 本周新疆煤化工项目总计规划产能，煤制天然气 416 亿方，煤制油 500 万吨，煤制烯烃 945 万吨；总计投资额 9203 亿元 [39]