报告核心观点 - 2025年3月A股震荡，4月大概率窄幅震荡，建议把握结构性机会，采取攻守兼备策略，布局科技、消费等板块里的价值股 [2][5] - 推出2025年4月十大月度金股和月度核心股票池，并对各股票进行行业情况、公司情况、驱动因素等分析 [3][87] 各股票相关情况总结 光迅科技（002281.SZ） - 行业情况：推理侧算力增加利好国产光芯片，光模块景气度高，光模块速率提升推进产业链市场空间，1.6T迭代带来新机遇 [48][49] - 公司情况：AI驱动利润率提升，2024年前三季度营收和归母净利润同比增长，单季度营收和归母净利润增长，未来数通市场增长靠高速率光模块需求，云厂商AI资本开支增长推动数通侧光模块高增 [50][52] - 驱动因素：国产AI发展提振需求，AI驱动利润率提升，产品有技术壁垒，高端光模块放量及1.6T产品送样量产 [56] 宁德时代（300750.SZ） - 行业情况：新能源汽车需求增长，产业链价格涨价，储能价格止跌回升，需求不弱 [78][79] - 公司情况：2024年业绩符合预期，是国内/海外市场双料龙头，产能扩张，研发实力强，产品领先，全球布局稳步推进 [80][82] - 驱动因素：新能源汽车销量增长，储能装机超预期，市场份额稳定增长 [83] 腾讯控股（0700.HK） - 行业情况：2024年国内游戏市场收入创新高，自主研发游戏海外收入增长 [13] - 公司情况：2024年业绩增长，主要业务增长势头强，流量入口商业化潜力释放，预计2025 - 2027年经调整后净利润增长 [14] - 驱动因素：加码布局AI产业，增值服务和广告业务增长韧性强 [15] 乐鑫科技（688018.SH） - 行业情况：物联网需求提高，AIoT领域发展，创造新市场 [73] - 公司情况：2024年营收和净利润大幅增长，毛利率提升，推出新产品和平台 [74][75] - 驱动因素：AIoT需求增加，公司在WIFI MCU领域市占第一，有强大生态体系 [76] 云路股份（688190.SH） - 行业情况：国内非晶带材2024 - 2027年CAGR达20%，非晶电机渗透率有望快速提升 [35][36] - 公司情况：是全球非晶行业龙头，营收净利快速增长，积极研发非晶材料在电机的应用 [37] - 驱动因素：非晶变压器和电机渗透率提升超预期 [39] 东鹏饮料（605499.SH） - 行业情况：2024年软饮料板块业绩增长，2025年出行旺盛利好销量 [67] - 公司情况：2024年业绩高增，特饮大单品和第二成长曲线放量，短期有望增长，长期功能饮料行业增长，出海有望催化 [68] - 驱动因素：短期动销和发货影响收入增速，规模效应释放推动盈利能力提升 [71] 恒辉安防（300952.SZ） - 行业情况：功能性安防手套需求刚性，全球市场波动上行，超高分子量聚乙烯纤维市场供不应求 [19][20] - 公司情况：是全球功能性安防手套龙头，推进手套项目落地，新材料布局稳步推进 [21] - 驱动因素：手套业务产能释放，超高分子量聚乙烯纤维应用场景扩大 [22] 格力电器（000651.SZ） - 行业情况：2024年家用空调内销和出口增长，2025年年初内销增长，出口增速回落，中央空调内销受影响，出口增长，热泵出口有望改善 [25][28] - 公司情况：经历渠道改革阵痛，渠道扁平化取得效果，估值低位，分红收益高 [29][30] - 驱动因素：空调行业价格竞争缓和，暖通空调发展，渠道扁平化 [32] 豆神教育（300010.SZ） - 行业情况：“双减”政策下课外教培行业供给改善，非学科素质类培训需求刚性，大语文素质教育行业格局稳固 [41] - 公司情况：从办公信息化转型为家庭教育企业，2023年完成债务重组解除退市风险 [42] - 驱动因素：AI + 教育业务发力，直播及美育课增长，预计2024 - 2026年归母净利增长 [43][45] 江苏银行（600919.SH） - 行业情况：财政政策积极，货币政策宽松、结构优化、传导畅通，金融支持科技创新力度加大，重点领域风险化解成效好 [55][58] - 公司情况：2024年前三季度业绩平稳增长，对公存贷款增速亮眼，中间业务收入单季回落，投资业务贡献非息，资产质量平稳 [59][61] - 驱动因素：政策宽松，股息率性价比高，消费政策利好零售信贷与财富管理，信贷开门红 [62] 2025年4月月度核心股票池其他股票 - 中国神华（601088.SH）：龙头业绩稳健，看好红利投资价值 [87] - 紫金矿业（601899.SH）：增量项目与降本增效并进，成长势头强劲 [87] - 宝信软件（600845.SH）：稀缺AIDC算力 + 工业软件双驱动 [87] - 隆鑫通用（603766.SH）：摩托车出口龙头企业，高端品牌快速放量 [87] - 紫光国微（002049.SZ）：行业需求回暖，AI布局有望加速 [87] - 海大集团（002311.SZ）：主业饲料市占率提升，国际化布局取得进展 [87] - 亚钾国际（000893.SZ）：钾肥行业盈利改善，等待产能释放 [87] - 阳光保险（6963.HK）：经营业绩稳中有进，价值工程显现成效 [87] - 徐工机械（000425.SZ）：挖机行业内销超预期，国企改革竞争力提升 [88] - 鱼跃医疗（002223.SZ）：核心业务稳健复苏，AI驱动创新升级 [88] - 华新水泥（600801.SH）：石膏板业务有韧性，内生外延双驱动业务腾飞 [88] - 中国交建（601800.SH）：新签订单稳健提升，一带一路基建龙头潜力大 [88] - 招商南油（601975.SH）：看好油运行业供需格局改善带来运价高景气 [88] - 招商积余（001914.SZ）：看好在管规模扩张，市占率提升，毛利率提高 [88]