报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素：关税博弈推升美伦铜价差叠加俄乌谈判曙光，市场情绪改善，基本面上供需双增支撑价格；锌锭库存转降且进口窗口深度关闭，现货升水持稳，短期流通紧张支撑锌价 [2] - 利空因素：国内地产销售数据疲软，镀锌端受环保限产及运输受限影响，终端需求未达预期；矿端供应宽松、加工费持续上行，炼厂提产意愿增强，精炼锌增产预期强化供需过剩压力 [2] - 交易咨询观点：短期沪锌区间震荡，多空离场情绪明显，建议关注区间波动节奏 [2] 加工环节和终端需求 - 展示镀锌板卷市场情绪指数、周度库存、钢厂周产量季节性数据 [4] - 展示镀锌板（带）净出口、压铸锌合金净进口、彩涂板（带）净出口、氧化锌净出口季节性数据 [5][8][9] - 展示房地产开发投资和工程进度累计同比、销售面积和待售面积累计同比、固定资产投资（不含农户）相关行业累计同比数据 [10][11][12] 期货盘面和现货市场回顾 - 展示100大中城市成交土地占地面积、30大中城市商品房成交套数季节性数据及基建固定资产投资（不含农户）完成额 [14] - 展示内外盘锌价走势、沪锌主力成交量与持仓量数据 [15] - 展示LME锌收盘价与美元指数关系、LME期限结构、LME锌（现货/三个月）升贴水季节性数据 [16][18][19] - 展示锌锭三地基差走势、天津锌锭基差季节性数据 [21][23] 供给与供给侧利润 - 展示锌精矿月度进口量季节性、锌精矿周度加工费数据 [26][27] - 展示SMM锌锭月度产量季节性、精炼锌企业生产利润与加工费数据 [28] - 展示中国锌锭月度产量 + 进口量季节性数据 [29] - 展示锌精矿原料库存天数、LME锌库存总计、SHFE锌本周库存期货季节性及交易所锌锭库存数据 [30]