报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数和深成指数，上证50ETF和沪深300维持高位区间小幅盘整震荡 [3] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率在历史均值偏下水平波动 [3] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3351.31，跌22.44，跌幅0.67%，成交额4688亿元，较前一日减少276亿元，PE为14.30 [4] - 深证成指收盘价10607.33，跌60.77，跌幅0.57%，成交额6502亿元，较前一日减少441亿元，PE为24.87 [4] - 上证50收盘价2679.74，跌11.10，跌幅0.41%，成交额615亿元，较前一日减少110亿元，PE为10.72 [4] - 沪深300收盘价3915.17，跌17.25，跌幅0.44%，成交额2134亿元，较前一日减少188亿元，PE为12.43 [4] - 中证500收盘价5916.03，跌41.57，跌幅0.70%，成交额1689亿元，较前一日减少77亿元，PE为28.49 [4] - 中证1000收盘价6268.32，跌60.45，跌幅0.96%，成交额2468亿元，较前一日减少98亿元，PE为38.38 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.738，跌0.012，跌幅0.44%，成交量545.55万份，较前一日增加538.77万份，成交额14.95亿元，较前一日减少3.69亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.008，跌0.019，跌幅0.47%，成交量704.30万份，较前一日增加696.29万份，成交额28.26亿元，较前一日减少3.99亿元 [5] - 上证500ETF收盘价5.909，跌0.047，跌幅0.79%，成交量199.55万份，较前一日增加197.43万份，成交额11.83亿元，较前一日减少0.80亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.081，跌0.011，跌幅1.01%，成交量2310.94万份，较前一日增加2278.13万份，成交额25.10亿元，较前一日减少10.72亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.055，跌0.008，跌幅0.75%，成交量511.01万份，较前一日增加504.40万份，成交额5.41亿元，较前一日减少1.62亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.111，跌0.016，跌幅0.39%，成交量114.72万份，较前一日增加113.59万份，成交额4.72亿元，较前一日增加0.03亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.362，跌0.017，跌幅0.71%，成交量159.96万份，较前一日增加159.03万份，成交额3.79亿元，较前一日增加1.57亿元 [5] - 深证100ETF收盘价2.772，跌0.015，跌幅0.54%，成交量37.66万份，较前一日增加37.28万份，成交额1.05亿元，较前一日减少0.03亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.089，跌0.014，跌幅0.67%，成交量816.20万份，较前一日增加806.85万份，成交额17.10亿元，较前一日减少2.53亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 介绍了成交量PCR和持仓量PCR的含义，成交量PCR用于描述标的行情转折时机，持仓量PCR用于描述期权标的行情强弱 [7] - 展示了各期权品种的成交量、持仓量及对应的PCR值和变化情况 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价确定期权标的压力点和支撑点 [10] - 给出各期权品种的标的收盘价、平值行权价、压力点、支撑点等信息 [8] 期权因子—隐含波动率 - 平值期权隐含波动率是认购和认沽平值期权隐含波动率算术平均值，加权期权隐含波动率用当月和次月期权合约成交量加权平均 [12] - 展示各期权品种的平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据 [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块包含不同期权品种 [13] - 各板块选择部分品种给出期权策略与建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] - 各板块具体情况： - 金融股板块（上证50ETF、上证50）：上证50ETF近期下方有支撑震荡上行后高位盘整，隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR 0.80附近，压力位2.80，支撑位2.75；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性认购+认沽期权组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300）：上证300ETF下方有支撑上方有压力区间震荡，隐含波动率历史均值附近波动，持仓量PCR 0.80附近，压力位4.10，支撑位4.00；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性认购+认沽期权组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] - 大中型股板块（深证100ETF）：深证100ETF上方有压力宽幅震荡，隐含波动率均值偏下波动，持仓量PCR 0.90附近，压力位2.80，支撑位2.75；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性认购+认沽期权组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] - 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）：上证500ETF下方有支撑上方有压力短期回落弱势震荡，隐含波动率历史均值偏下波动，持仓量PCR降至0.90，压力位6.00，支撑位6.00；深证500ETF压力点2.40，支撑点2.30；中证1000指数多头趋势上方有压力高位震荡回落区间盘整，隐含波动率围绕一年均值偏下波动，持仓量PCR降至0.80以下，压力位6600，支撑位6000；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性认购+认沽期权组合，中证1000做空波动率 [15][16] - 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF）：创业板ETF上方有压力下方有支撑宽幅区间震荡，隐含波动率逐渐上升仍在历史均值偏下波动，持仓量PCR 0.80附近，压力位2.15，支撑位2.10；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性认购+认沽期权组合，现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [16] 各期权品种图表 - 包含上证50ETF、上证300ETF、上证500ETF、创业板ETF、深证100ETF、中证1000股指期权的价格走势图、成交量和持仓量图、成交额-PCR图、持仓量-PCR图、隐含波动率图、隐波率微笑及压力点和支撑点图等 [17][35][55][74][92][109]