投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 专题报告 白糖期权 专业研究·创造价值 白糖系列期权上市满月， 商品期权翻开新篇章 摘要 2025 年 2 月 28 日夜盘，白糖 2507 合约所关联的系列期权合约 在郑商所正式上市交易，这是国内首个商品系列期权上市交易，也 是郑商所在金融衍生品领域的又一创新举措。 经过一个月的运行，我们发现白糖系列期权的上市显著地促进 了白糖期权的体系建设，增强了产业链的风险管理能力。7 月系列 期权具有较强的成交和持仓活跃度，体现了投资者对白糖系列期权 的期待和关注。 结合白糖系列期权的合约文本，我们可以发现白糖系列期权能 够弥补白糖常规期权的不足之处，解决白糖期权月份不连续的问 题，解决白糖常规期权短周期套保权利金支付成本较高的问题。白 糖系列期权的推出平滑期权隐含波动率曲线，吸引产业投资者参与 其中；还为农产品和软商品期权的合约设计开了先河，具有里程碑 的意义。白糖系列期权的推出完善了期权体系，涉糖企业可以利用 白糖期权进行套期保值、实现库存精细化管理以及进行跨期套利 等，能够显著提升企业的专业化经营能力。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货 ...