报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 电子板块 Semicon China 2025 上半导体设备厂商新品迭出，有望解决产业链关键设备“卡脖子”难题，深化国产替代；存储产品价格筑底反弹，存储市场逐步复苏；行业需求温和复苏，建议关注 AIOT、AI 驱动、设备材料、消费电子周期筑底四大投资主线 [6] - 电子行业本周跑输大盘，沪深 300 指数上涨 0.01%，申万电子指数下跌 2.07%，行业整体跑输 2.08 个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第 24 位，PE(TTM)56.40 倍 [6] - 投资建议关注 AIOT 板块、AI 创新驱动板块、上游供应链国产替代预期产业、消费电子周期有望筑底反弹板块相关公司 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - SEMICON China 2025 于 3 月 26 日在上海举办，是全球规模最大半导体展会，聚焦全产业链进展，关注 AI 趋势与机遇 [11] - 美光科技宣布内存和存储市场复苏，预计 2025 和 2026 年增长，已发涨价通知，存储行业价值有望提升 [11] - 台积电 4 月 1 日接受 2nm 制程订单，苹果将成首个使用客户，计划年底前月产 5 万片晶圆 [11] - 苹果宣布 WWDC 2025 于 6 月 9 - 13 日在线举行，将展示新系统，免费向开发者开放 [12] - 高通、博通等五大芯片巨头高管参加中国发展高层论坛 2025 年会，突显中国市场重要性 [12] - SK 海力士称部分客户为美国新关税提前下单，市场状况良好但趋势待察 [12][13] - IDC 报告预计 2025 年全球半导体市场稳步增长，AI 需求是关键驱动力，Foundry2.0 市场规模达 2980 亿美元，同比增 11% [13] - 英伟达与联发科深化合作，发力 ASIC 市场，提供定制化芯片解决方案 [13] - 北方华创发布首款 12 英寸电镀设备，应用于先进封装领域，提升芯片良率和可靠性 [14] - 财政部部长蓝佛安表示将统筹运用政策工具，培育壮大新兴产业和未来产业 [14] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 深科技成都子公司 3 月 28 日在北京证券交易所上市，发行价格 30.38 元/股，公开发行 3346.67 万股 [16] - 国力股份拟 3000 - 5000 万元回购股份用于员工持股或股权激励 [16] - 飞乐音响获 505.90 万元政府补助，计入当期损益 [16] - 捷捷微电 28400 万元收购捷捷南通科技 8.45%股权，使其成全资子公司 [16] - 天键股份投资 1000 万元设立全资子公司，专注人工智能硬件等业务 [16] - 博硕科技计划 0.3 - 0.6 亿元回购股份用于员工持股计划 [16] - 振邦智能设立全资子公司，注册资本 200 万元 [16] - 珠城科技计划在泰国设孙公司，投资不超 1000 万美元 [16] - 振邦智能回购注销 51.4 万股限制性股票，占总股本 0.46% [16] - 沃格光电计划 3000 - 4500 万元回购股份用于员工持股或股权激励 [16] 上市公司 2024 年度报告 - 胜宏科技 2024 年营收 107.31 亿元，同比增 35.31%，归母净利润 11.54 亿元，同比增 71.96% [18] - 中颖电子 2024 年营收 13.43 亿元，同比增 3.32%，归母净利润 1.34 亿元，同比降 28.01% [18] - 全志科技 2024 年营收 22.88 亿元，同比增 36.76%，归母净利润 1.67 亿元 [18] - 中芯国际 2024 年营收 577.96 亿元，同比增 27.70%，归母净利润 36.99 亿元，同比降 23.31% [18] - 天岳先进 2024 年营收 17.68 亿元，同比增 41.37%，归母净利润 1.79 亿元 [18] - 聚辰股份 2024 年营收 10.28 亿元，同比增 46.17%，归母净利润 2.90 亿元，同比增 189.23% [18] - 歌尔股份 2024 年营收 1009.54 亿元，同比增 2.41%，归母净利润 26.65 亿元 [18] - 芯海科技 2024 年营收 7.02 亿元，同比增 62.22%，归母净利润 - 1.73 亿元，同比降 20.51% [18] - 拓邦股份 2024 年营收 105.01 亿元，同比增 16.78%，归母净利润 6.71 亿元，同比增 30.25% [18] - 沪电股份 2024 年营收 133.42 亿元，同比增 49.26%，归母净利润 25.87 亿元，同比增 71.05% [18] 行情回顾 - 本周沪深 300 指数上涨 0.01%，申万电子指数下跌 2.07%，行业跑输 2.08 个百分点，涨跌幅排第 24 位，PE(TTM)56.40 倍 [19] - 截止 3 月 28 日，申万电子二级子板块中半导体跌 1.93%、电子元器件跌 3.37%等；海外台湾电子指数跌 2.32%，费城半导体指数跌 5.99% [21] - 本周半导体细分板块中品牌消费电子跌 0.43%、消费电子零部件及组装跌 1.48%等 [25] - 本周跌幅较窄美股科技股为苹果 - 0.17%、亚德诺 - 1.39%、德州仪器 - 1.49% [28] 行业数据追踪 - 存储芯片价格自 2023 下半年小幅度反弹，2024 年 9 月起 DRAM 现货价格承压，部分细分产品 2025 年 2 月中旬回升，NAND Flash 合约价格 2025 年 1 月起回升 [30] - TV 面板价格小幅回升，IT 面板价格逐渐企稳 [34]