报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内经济弱势企稳，财政政策持续发力，货币政策保持宽松，短期指数震荡回落，投资者观望为主；股指期货窄幅震荡，市场成交量下降，中证1000期指存在反套机会；指数估值整体处于中低位，中长期对股指有所支撑 [4][8][14] 根据相关目录分别进行总结 股指期货宏观及市场展望 - 国内3月制造业PMI为50.5%，较上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升 [4] - 美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.4%，创2024年1月以来新高 [4] - 上周沪深300指数窄幅震荡，成交下降，近5个交易日主力资金净流出1864亿元，融资资金下降148亿元 [4] - 技术上沪深300指数位于40均线附近，短期成交量下降，中长期估值位于中低位，短期指数震荡回落，投资者观望为主 [4] 股指期货行情及基差 - IF2506周涨幅0.03%，周成交量250972，周持仓量152667，成交量/持仓量为1.64 [6] - IH2506周涨幅0.22%，周成交量3123912，周持仓量50848，成交量/持仓量为2.44 [6] - IC2506周涨幅 -0.75%，周成交量175769，周持仓量98522，成交量/持仓量为1.78 [6] - IM2506周涨幅 -1.60%，周成交量690595，周持仓量159759，成交量/持仓量为4.32 [6] - 股指期货窄幅震荡，市场成交量下降，当前股指基差率高位，中证1000期指存在反套机会 [8] - 2024年以来上证50大盘股上涨16.91%，中证1000小盘股上涨9.36% [8] 股指宏观及盈利增长情况 - 3月制造业PMI为50.5，位于荣枯线之上，利率1.81%位于3%以下，M2同比7%回归正常 [11] - A股前三季度企业净利润同比由降转升，沪深300净利润同比上升 [11] - 10年期国债收益率1.81%，较上周下降3BP [11] 股指资金及估值变化 - A股融资余额近5个交易日下降148亿元，主力资金近5个交易日累计净流出1864亿元 [14] - 沪深300滚动市盈率11.81，分位数39%；上证50滚动市盈率10.41，分位数45%；中证500滚动市盈率22.5，分位数36%；中证1000滚动市盈率25.99，分位数46% [13] - 沪深300市净率1.33，分位数14%；上证50市净率1.19，分位数19%；中证500市净率1.87，分位数24%；中证1000市净率2.03，分位数15% [13] 股指基本面及技术面分析 - 基本面：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳；A股前三季度盈利同比上升；融资资金下降，主力资金短期净流出；目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑 [18] - 技术面：沪深300指数位于中长期均线附近，成交下降，短期震荡（中性） [17]