综合数据 - 2025年3月中国综合PMI产出指数为51.4%，较上月提升0.3个百分点[1][3] 制造业 - 3月制造业PMI指数为50.5%，较上月提升0.3个百分点，创2024年4月以来新高，需求恢复快于生产，内需是主要驱动[2][6] - 原材料购进价格指数和出厂价格指数分别回落1.0和0.6个百分点，预测3月PPI环比增速从上月的 -0.1%回落至 -0.2%，同比增速持平于 -2.2%[2][11] - 制造业生产经营活动预期、采购量、进口指数回落，信心和预期有待巩固[2][11] 建筑业 - 3月建筑业商务活动指数提升0.7个百分点至53.4%，创2024年6月以来新高，业务活动预期指数提升0.6个百分点，新订单指数回落3.3个百分点[2][13] 服务业 - 3月服务业商务活动指数提升0.3个百分点至50.3%，新订单和业务活动预期指数同步改善[2][14] 行业结构 - 代表新质生产力的高技术和装备制造业表现更好，PMI分别提升1.2和1.4个百分点[2][6] - 新动能相关生产性服务业表现较好，AI应用深化带动相关服务业商务活动指数提升[2][14] - 居民消费相关的零售及邮政行业边际回温，受以旧换新等政策驱动[2][14] 风险提示 - 稳增长政策落地效果不及预期，地缘政治冲突升级，海外经济下行等[2]