报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球储能市场需求旺盛，不同ROE市场呈现不同发展态势，国内储能装机和招标规模高增，构网型储能渗透率提升；印度在政策助力下储能快速起量；高ROE市场中欧洲电价和天然气价格上涨、美国新兴市场需求爆发、澳洲储能收入高；中ROE市场中东项目密集落地、非洲储能装机进入GWh时代；供给端全球储能电芯出货增长，国内储能系统价格受集采影响回落 [4] 根据相关目录分别进行总结 需求侧 低ROE市场 - 国内1月储能装机2.87GW/8.23GWh，同比高增145%/142%，招标规模7.71GW/61.7GWh，同/环比高增1107%/93%，构网型储能渗透率持续提升，政策推动下短期抢装潮，长期盈利模式改善 [4] - 印度1月底储能系统装机0.4GWh，独储25年招标18GWh，光储项目招标2.43GWh，光伏开启强制配储，预计2025年Q2有1GWh容量并网，全年装机超2GWh [4] 高ROE市场 - 德国2月储能装机344MWh，大储167MWh，同比+186%；意大利24Q3储能装机0.6GW/1.91GWh，同比+53%/160%；英国24Q4大储新增装机381MW/812MWh；美国25年1月全美新增并网216MW，同比/环比+24%/-90%，24FY并网项目10.4GW，同比+57% [4] - 欧洲核心9国2月电价同比接近翻倍，2月欧洲天然气库存消耗加速，天然气价格同比+73%；美国储备储能项目达65.2GWh，德州维持高增速；澳洲24Q4储能净收入6950万美元，瞬时可再生能源渗透率最高达到75.6% [4] - 欧洲25年各国大储集体高增长；美国全年并网约14 - 16GW；澳洲可再生新能源渗透率和高收益支撑储能规模上量 [4] 中ROE市场 - 中东中东北非地区目前已确定集成商待建设的储能项目32.1GWh；非洲24年储能装机1.64GWh，同比+945% [4] - 中东即将确定集成商的项目近50GWh；非洲全球变暖影响传统水力发电，全球降息周期凸显光储项目IRR优势 [4] - 光储平价带动中东项目密集落地，大力发展长时储能，中国企业有望持续受益；非洲刚需叠加经济性改善，增长动能强劲 [4] 供给端 - 25年1月国内2/4小时储能系统平价报价0.610/0.472元/Wh，环比下降12%/2.1%；2/4小时储能EPC平均报价为1.098/1.115元/Wh，环比下降6.96%/11.5% [4] - 24年全球储能电芯出货303 - 314.7GWh，全球行业TOP5为宁德时代（36%）、亿纬锂能、比亚迪、海辰储能、中创新航 [4] - 2024年全球储能系统集成商排名，交流侧为Telsa、阳光电源、中车株洲所、Fluence、海博思创；直流侧为宁德时代、比亚迪、精控能源、海辰储能、远信储能 [4]