报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 智能家居迈入主动智能、跨生态互联新时代，政策持续加码推动产业迈向标准化、场景化新生态，行业规模扩容叠加细分赛道多级增长，新蓝海蓄势待发，核心产业链头部玩家路径分化，四大阵营同台竞争，投资建议关注四类企业 [1][2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 智能家居迈入主动智能、跨生态互联新时代 - 智能家居发展历经萌芽期、单品智能、场景互联、全面智能四个阶段，当前 5G+AIoT 赋能革新产品形态，Matter 协议实现设备互通，生成式 AI 推动进入“主动智能”新阶段 [13][14] - 回顾智能家居大事记，从 1971 年微控制器和微处理器诞生到 2025 年 DeepSeek - R1 发布，技术不断发展推动行业进步 [18] 政策持续加码，智能家居产业迈向标准化、场景化新生态 - 自 2020 年以来，国务院、工信部等多部门密集出台政策，围绕技术标准化、产业链协同、消费激励、场景扩容等方面推动行业发展 [2][21] 行业规模扩容叠加细分赛道多级增长，新蓝海蓄势待发 - 2023 年中国智能家居市场规模 7558.1 亿元，2020 - 2023 年 CAGR 为 13.68%，智能家电、智能娱乐占超 80%市场规模，亚太地区增速最快，中国未来 3 - 5 年有望翻倍增长 [3][24] - 智能能源管理处于萌芽期，智能安防与智能光感处于成长期，智能连接控制、智能家电、智能娱乐处于快速发展期 [28] 智能家居核心产业链：头部玩家路径分化，四大阵营同台竞争 - 产业链包括上游元器件供应、中游终端产品制造和下游市场渠道，核心产业链玩家分为智能家居全生态链企业、单品硬件企业、传统家电企业、互联网企业四大类 [31][34] - 国内智能家居平台凭借生态整合、政策合规性以及价格优势在我国市场占据主导地位 [38] AI 奇点催生智能家居新纪元，技术、场景驱动生态扩容 全屋智能硬件企业 - 小米：2024 年 IoT 与生活消费产品业务收入首破 1000 亿元，同比增 29.95%，IoT 平台连接设备超 9 亿，生态用户粘性增强，大家电业务 2020 - 2024 年收入 CAGR 约 49%，生态开放可持续，围绕 AI 大模型技术开启智能化体验革命 [39][48][54] - 华为：鸿蒙生态持续开放，2023 年鸿蒙智联有超 2500 家合作伙伴、超 7000 款生态产品，2024 年 6 月鸿蒙生态设备超 9 亿台，开发者超 254 万人，前装市场地位领先，后装市场加大投入推出“鸿蒙智家” [55][60] - 萤石网络：打造“智能家居 + 物联网云平台服务”双主业，2024 年总收入 54.42 亿元，2023 年底平台设备接入数超 2.5 亿 [64] 单品硬件企业 - 科沃斯：全球家用服务机器人和智能生活电器行业核心玩家，2023 年总收入 155.02 亿元，扫地机器人业务线上线下份额领先，全球扫地机器人市场规模增长，竞争格局集中 [71] - 石头科技：全球领先的智能扫地机器人品牌，2023 年总收入 86.54 亿元，线上市场零售额份额达 23.89%，国内清洁电器渗透率有望提升，海外扫地机市场持续扩容 [74][76] - 极米科技：国内投影设备市场领先企业，2023 年总收入 35.57 亿元，销售额连续四年中国第一，出货量连续六年第一 [80] 传统家电企业 - 格力电器：传统家电领先企业，2023 年总收入 2050.18 亿元，在智能家居多方面深入布局，全屋智能家居、集中管理平台、智能家居生态互联均有成果 [84] - 美的集团：全球化科技集团，基于全屋智能战略形成“智能家电 + 智能家居”体系，COLMO 品牌打造高端解决方案，美居 App 构建生态链，2023 年底注册用户超 5500 万，月活超 820 万 [88][91] - 海尔智家：全球大家电行业领先企业，2024 年总收入 2859.81 亿元，三翼鸟提供智慧家庭解决方案，国内日活超 1000 万，海外注册用户超 2000 万 [95][98] 互联网企业 - 百度：小度智能家居平台生态繁荣，接入品牌和平台商超 500 家，连接设备超 2 亿台，小度在智能音箱和智能屏领域领先 [99] - 阿里：打造飞燕平台，天猫精灵服务超 4000 万 + 家庭，连接设备超 5 亿台，2024 年推出全屋智能 1.0 产品，开启“百城灯塔计划” [102][103] - 京东：依托小京鱼平台，2024 年 618 推出 12 大 AI 品类硬件，与家电品牌合作，和华为达成战略协议 [105] 投资建议 - 关注聚焦智能家居全生态链领先企业、细分赛道领先企业、积极布局的传统家电企业、入局 AIoT 平台生态构建的互联网企业 [5]