报告核心观点 报告围绕宏观与策略、行业与公司等多方面展开分析，涵盖固定收益、传媒互联网、机械、公用环保等多个行业，对各行业及相关公司的市场表现、重要事件进行梳理，并给出投资建议，部分公司因不同因素调整盈利预测，但多数维持评级 [3][8][11]。 宏观与策略 固定收益快评 - 定期梳理私募 EB 项目情况，本周云天化集团 8 亿私募 EB 项目获交易所通过，万泽集团 5 亿项目获受理 [8] 固定收益周报 - 上周权益市场震荡调整，交投情绪降温，医药生物和消费板块表现较好，科技板块调整幅度大；债市震荡走强，10 年期国债收益率下行；转债市场多数下跌，转股溢价率上升 [9] - 资金风险偏好收敛，关注业绩有支撑品种，近期可关注新券机会，中长期转债市场供需矛盾仍存，对估值有支撑 [10] 行业与公司 传媒互联网周报 - 本周传媒行业下跌 1.89%，跑输沪深 300 和创业板指，读客文化等涨幅靠前，返利科技等跌幅靠前 [11] - 重点关注 GPT - 4o 原生图像功能爆火、xAI 与 X 合并、国家智慧教育平台 2.0 智能版发布 [12] - 本周电影票房 1.73 亿元，《哪吒之魔童闹海》票房占比 40.2%；综艺节目《乘风 2025》等排名居前；2 月手游收入前三为点点互动《Whiteout Survival》等 [13] - 持续看好 AI 应用及高景气 IP 谷子，把握游戏、出版、广告媒体机会，推荐万达电影等标的 [14] 互联网行业 2025 年 4 月投资策略 - 3 月人工智能动态包括 OpenAI、谷歌等厂商大模型更新；互联网行业动态涉及游戏版号下发、电商策略调整等 [15][16] - 建议增加港股互联网板块仓位配置，推荐阿里巴巴和腾讯控股 [16] 机械行业周报 - 3 月人形机器人行业动态丰富，政府在相关领域布局项目，多家公司有投资、合作等动态 [17][18] - 关注龙溪股份等标的，从人形机器人、AI 基建等多方面给出投资观点 [19][20][21] 公用环保行业周报 - 本周公用事业指数下跌 0.73%，环保指数下跌 1.98%，各子板块表现有差异 [22] - 新奥股份拟私有化新奥能源，交易完成后归母净利润和 EPS 有望提升 [23] - 电煤价格持续探底，1 - 2 月原煤产量和进口量有变化，相关指数有不同表现 [24] - 公用事业推荐华电国际等公司，环保推荐光大环境等公司 [25][26] 汽车行业快评 - 亿航智能旗下公司和合资公司获民用无人驾驶航空器运营合格证，低空经济迈向商业化运营阶段 [26] - 推荐亿航智能、万丰奥威，关注英搏尔、宗申动力 [27] 房地产行业 2025 年 4 月投资策略 - 30 城新建商品房成交量平稳增长，18 城二手住宅成交量保持平稳，二手房价格正常波动 [27][28] - 本月房地产板块跑输沪深 300 指数 2.7 个百分点，按最新收盘日计，2025 年动态 PE 为 30.3 倍 [28] - 建议关注基本面企稳持续性和去库存效果，4 月推荐我爱我家、贝壳 - W [29] 光大环境财报点评 - 2024 年公司收入利润承压，各板块表现有差异，派息比率提升至 41.8% [29][30][31] - 小幅下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [31] 华电国际财报点评 - 2024 年公司营收下降，归母净利润增长，投资收益下降，装机规模增长，在建项目推进，资产注入待实施 [32][33][34] - 下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [35] 龙源电力财报点评 - 2024 年公司营收下降，归母净利润微增，新能源装机规模增加，分红派息比例提升 [36][37] - 下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [37] 南网能源财报点评 - 2024 年公司营收增长，归母净利润大幅下降，业务结构转型推进 [38][39] - 下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [40] 海南机场公司快评 - 控股股东增持股份，消除交叉持股，彰显信心；2024 年业绩承压；聚焦主业，三亚机场扩容，中线有望受益自贸港建设 [40][41][42] - 调整盈利预测，维持中线“优于大市”评级 [43] 九毛九海外公司财报点评 - 2024 年公司经营承压，核心品牌同店销售下滑，成本刚性致盈利能力下降 [44][45][46] - 下调盈利预测，维持中线“优于大市”评级 [47] 三花智控财报点评 - 2024 年公司营收和净利润小幅增长，毛利率下滑，多项产品市占率全球第一，机器人零部件性能优化 [47][48][49] - 小幅下调盈利预测，维持“优于大市”评级 [50] 南钢股份财报点评 - 2024 年公司归母净利润增长，延续高分红，产业链向上延伸，海外焦炭项目投运 [50][51] - 维持“优于大市”评级 [51] 赤峰黄金财报点评 - 2024 年公司营收和归母净利润增长，降本控费效果明显，港股上市，有利润分配方案 [52][53] - 维持“优于大市”评级 [55] 金力永磁财报点评 - 2024 年公司归母净利润下降，盈利能力随行业下降，产能和产量提升 [56][57][58] - 维持盈利预测和“优于大市”评级 [59] 盐湖股份财报点评 - 2024 年公司营收和归母净利润下降，氯化钾和碳酸锂产销量有变化，4 万吨锂盐项目稳步推进 [59][60][61] - 维持“优于大市”评级 [62] 驰宏锌锗财报点评 - 2024 年公司归母净利润下降，产销受影响，有增利和减利因素 [62][63]