报告核心观点 报告涵盖多个行业和公司研究，涉及新股、农业、化学原料、煤炭、太阳能等行业，以及扬农化工、同益中、李宁、天岳先进等公司，分析各行业和公司的市场表现、发展趋势并给出投资建议[5][8][10]。 各行业及公司研究总结 新股市场 - 3月双创板块新股首日涨幅下降，科创板胜科纳米上市首日涨幅241.41%，首日开板估值154.01倍；创业板多股上市，沪深主板无新股上市；2月创业板新股发行PE下降，主板上升，3月科创板新股首日涨幅下降但开板估值上升等[5]。 - 建议关注近端已上市重点新股如弘景光电、胜科纳米等，已获批复重点新股如威高血净、屹唐股份等[5][7]。 农业行业 - 本周沪深300指数涨跌幅为+0.01%，农林牧渔板块涨跌幅为+0.56%，板块排名第2，子行业中肉鸡养殖等表现居前五[8]。 - 本周猪价环比下跌，猪肉价格环比上涨，仔猪价格环比下跌，二元母猪价格环比上涨；白羽肉鸡和肉鸡苗价格环比上涨，鸡蛋价格环比下跌[8][9]。 - 生猪养殖行业本轮盈利时间持续性或超预期，推荐温氏股份等生猪养殖股；圣农发展具备配置价值；看好海大集团投资机会；推荐乖宝宠物、中宠股份[11]。 化学原料行业 - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为1.33%，跑输创业板指0.21%，各细分指数有不同涨跌表现[10]。 - 海外巨头IPDI供应异常利好国内生产企业，建议关注新和成、美瑞新材；麦加芯彩取得DNV防污漆证书，建议关注麦加芯彩[13]。 煤炭行业 - 动力煤淡季价格小幅回落，二季度非电用煤需求或增长，进口煤有变数，价格中枢下降空间不大；冶金煤下游旺季低位震荡，价格中枢下降空间不大；焦炭价格预计下降空间不大；沿海煤炭运价降低[14]。 - 本周煤炭板块窄幅波动，跑赢主要指数，子板块涨跌不同，个股表现有差异[16]。 - 建议关注弹性高股息品种如淮北矿业、平煤股份，稳定高股息品种如中国神华、陕西煤业等，以及被低估标的如新集能源、陕西能源等[17]。 太阳能行业 - 缅甸地震对光伏硅片拉棒产开工有影响，部分地区较重；2月国家能源局核发太阳能发电绿证4397万个，交易1327万个；2024年全球太阳能光伏装机容量新增451.9GW；通威股份子公司引入100亿战投[19][20][23]。 - 多晶硅价格平稳，硅片部分价格上涨，电池片部分价格上涨，组件部分价格上涨，玻璃价格持平[22]。 - 重点推荐BC新技术方向、供给侧改善方向、海外布局方向相关公司，建议关注多家公司[24]。 扬农化工 - 2024年营业总收入104.35亿元，同比-9.09%，归母净利润12.02亿元，同比-23.19%[26]。 - 国内“一证一品”推动供给侧改革，制剂底部修复可期；海外库存见底，贸易业务发力；行业出清向头部集中，原药逆势发力[26]。 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为14.1/15.9/17.5亿元，维持“买入 - B”评级[26]。 同益中 - 2024年营业总收入6.49亿元，同比+1.41%，归母净利润1.30亿元，同比-15.25%；2024Q4盈利水平提升[28]。 - 纤维和无纬布产销创新高，拓展主业边界打造“3 + X”产业体系，持续研发投入丰富产品矩阵[28]。 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.0/2.4/2.9亿元，维持“买入 - A”评级[31]。 李宁 - 2024年营收286.76亿元，同比增长3.9%，归母净利润30.13亿元，同比下降5.5%[32]。 - 跑步及健身品类零售流水表现好，童装业务零售流水低单增长；直营门店调整，电商渠道表现好于线下；毛利率提升，库存周转基本健康[32][33]。 - 预计2025 - 2027年营业收入为290.93/301.77/315.17亿元，归母净利润为28.97/31.50/33.78亿元，维持“买入 - A”评级[36]。 天岳先进 - 2024年营业收入17.68亿元/+41.37%，归母净利润1.79亿元/+491.56%，全年业绩扭亏为盈[37]。 - 境外业务收入提升，产品向新兴领域拓展；产品矩阵布局超前，导电型衬底全球排名第二[39][40]。 - 预计2025 - 2027年分别实现营业收入25.00/32.49/40.43亿元，归母净利润2.70/3.53/4.43亿元，维持“增持 - A”评级[40]。