报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出投资建议，如股指期货考虑短空或套保，国债期货可波段操作，集运欧线主力合约空单择机止盈等，同时分析各品种行情波动原因及未来走势 [9][10][11] 根据相关目录分别总结 宏观资讯 - 3月我国制造业、非制造业和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，环比上升0.3、0.4和0.3个百分点 [7] - 特朗普将公布对等关税政策，考虑对进口产品征20%特别关税 [7] - 《求是》发表习近平总书记文章强调建成科技强国 [7] - 南京出台7条楼市新政 [7] - 1 - 3月TOP100房企销售总额8101亿元，同比降9.8%，3月单月同比降10.6% [7] - IMF总裁称全球经济展望或下调但无衰退迹象 [8] - 高盛将美国经济衰退可能性由20%上调至35%，下调2025年GDP增长预期至1.5%，预计美联储今年降息三次 [8] 各期货品种分析 股指期货 - 策略考虑短空或套保，2月PMI环比回升斜率放缓，融资推动上涨但基本面配合乏力，宏观流动性不足，外部环境有不确定性 [9] 国债期货 - 债市或企稳可波段操作，央行资金投放价格偏贵，跨季资金价格或偏贵，股市偏弱支撑长债，关注美元指数 [10] 集运欧线 - 主力合约空单择机止盈，部分船司未挺价，4月运价预期震荡，下旬运力增加或施压，关注供需结构 [11] 棉花 - 国内棉价弱势震荡反弹，实际订单和需求堪忧，美棉种植面积预期下降提振棉价，关注国内政策和去库速度 [12][13] 白糖 - 糖价震荡偏强，阶段性供给充裕，产需缺口弥补不确定，关注3月产销数据和全球食糖供需格局 [14] 油脂油料 - 逢低做多豆粕远月合约，棕榈油短期震荡，豆粕远月受成本支撑，关注政策、天气和大豆到港 [15] 鸡蛋 - 建议05 - 07反弹做空，空7多9反套，现货下跌，后市供需或宽松，蛋鸡产能去化慢 [16] 苹果 - 轻仓逢低买入，现货坚挺，清明消费好，交割品成本高，产销区备货出货好 [17] 红枣 - 空单持有注意减仓风险，现货供应足，需求淡季，价格上行受限 [18] 生猪 - 近月合约偏空操作，现货价格弱，供应压力兑现，消费处淡季 [19] 原油 - 短期偏强，美伊局势和EIA数据影响，长期供应有压力，需求有不确定性，布伦特06合约76美元/桶有强压 [20] 燃料油 - 低硫燃料油震荡偏多，关注地缘风险和油价压力区，供应边际回落 [21] 塑料 - 价格震荡走弱，产量增量兑现，长期偏空，短期下跌空间不大，PP震荡区间下移，可考虑增持空单 [21] 甲醇 - 震荡偏弱，近端去库，远期进口增量多，下游利润偏差，可考虑偏空配置和PP - 3MA价差策略 [23] 烧碱 - 逢高做空09合约，液氯价格和仓单问题扰动近月，现货疲软，期货升水现货上行动力不足 [23] 纯碱玻璃 - 纯碱中长期弱势，短期空单可止盈，开工率提升，需求一般，面临累库压力；玻璃上涨空间有限，终端需求承接不足，产销分化 [25][26] 沥青 - 4月低产需求恢复，前期3400成底部，关注地缘风险，上方压力3650 - 3680，长期预估3450 - 3600 [27] 尿素 - 09合约震荡，现货价格未跌，工厂前期待发充足，下游需求阶段性走弱 [28] 合成胶 - 关注区间机会，下部有支撑，上部有压力，关注丁二烯需求和装置动态 [29] 铝和氧化铝 - 沪铝震荡偏弱，观望为主，受特朗普关税和库存去化影响；氧化铝底部宽幅震荡，可逢低卖出虚值看跌期权，供应过剩 [30][31] 碳酸锂 - 震荡偏空，价格符合开工条件，头部增产，供给过剩观点不变 [31] 工业硅多晶硅 - 工业硅反弹空，去库难形成持续预期，锚定弱现实定价；多晶硅震荡偏多，去库预期不改 [32] 螺矿 - 钢材震荡，可卖宽跨操作；铁矿逢高做空或卖宽跨操作，出口严查利空需求，成本回升，库销比正常略偏低 [33][34] 煤焦 - 短期震荡，未看到减产或进口量下降前不具备做多条件，需求有望改善但供应仍充裕 [34][35] 铁合金 - 双硅逢高偏空，锰硅受南非政策动态影响，港口到港量对锰硅利空，硅铁供需端边际走弱 [36]