量化因子与构建方式 1 因子名称：重拾自信2 0 RCP因子[6] 因子构建思路：基于行为金融学中的过度自信预期偏差 通过计算利好超涨和股价回调的时间差构造第一代CP因子 再与日内收益正交得到第二代RCP因子以反映过度修正后的补涨效应[6][7] 因子具体构建过程： - 第一代CP因子：利用高频分钟序列数据 计算股价对利好信息的超涨幅度与回调时间差作为代理变量 公式为 $CP = \frac{T_{up} - T_{down}}{T_{total}}$ 其中$T_{up}$为利好刺激下的累计上涨时长 $T_{down}$为后续回调时长 $T_{total}$为观察窗口总时长[6] - 第二代RCP因子：将CP因子与日内收益率进行线性回归 取残差项作为净化后的因子 公式为 $RCP = CP - \beta \cdot r_{intraday}$ 其中$\beta$为回归系数 $r_{intraday}$为当日收益率[6][7] 因子评价：通过正交处理剥离日内波动干扰 更纯粹捕捉行为金融层面的过度自信修正效应[7] 因子的回测效果 1 重拾自信2 0 RCP因子[7][10] 年化收益率18 88% 年化波动率7 73% 信息比率2 44 月度胜率79 10% 最大回撤率5 89% 2025年3月多头组合收益率1 63% 空头组合收益率-0 18% 多空对冲收益率1 81%[10]