报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周国债期货反弹回升，资金方面央行净投放3036亿元，十年期国债利率略降且长期处于历史低位，T2506合约短期价格位于40日均线下方，国债市场价格高位震荡，利率处低位区间，中长期上方空间有限，短期建议逢高沽空 [3] 根据相关目录分别进行总结 国债期货宏观及市场展望 - 国内3月央行开展8000亿元公开市场买断式逆回购操作，到期7000亿元，净投放1000亿元中期流动性；国外特朗普料本周晚些时候宣布贸易关税政策，恐慌情绪使投资者转向避险资产，推动美国国债价格飙升、金价升至历史高位 [4] - 上周国债期货反弹回升，央行净投放3036亿元，十年期国债利率略降且长期处于历史低位，T2506合约短期价格位于40日均线下方，国债市场价格高位震荡，利率处低位区间，中长期上方空间有限，短期逢高沽空 [3] 国债期货行情 - 上周国债期货反弹回升，TS2506、TF2506、T2506、TL2506合约周涨跌幅分别为0.09%、0.25%、0.43%、0.79%，周成交量分别为169383、267555、359205、571782，周持仓量分别为95571、155050、174289、102023，成交量/持仓量分别为1.77、1.73、2.06、5.60 [6] 国债收益率变化 - 上周利率普遍略降，收益率利差平稳，给出了3月21 - 28日3M、1Y、2Y、5Y、10Y国债收益率数据 [9][10] 国债CTD券及基差 - 本周国债期货IRR高于短期融资利率，存在套利机会，给出了T2506和TF2506合约银行间CTD券在3月21 - 28日的收益率、剩余期限、IRR、DR007、基差等数据 [12] 国债期货价差及基差 - 5年期与10年期国债期货价差扩大，二者基差扩大，给出了T2506 - TF2506在3月21 - 28日的价差及十年期、五年期国债基差数据 [13][14][16] 国债期限结构 - 国债期限结构较上周陡峭，收益率较3月24日下降 [21]