报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材、焦煤、焦炭预计短期盘面震荡偏弱运行；铁矿石预计盘面价格反复震荡；锰硅、硅铁预计短期价格弱势震荡为主 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹盘面震荡下跌，现货价格下跌，成交维持低位，全国建材和热卷库存降幅加快，出口新政或抑制买单出口影响市场情绪 [1] - 铁矿石：期货主力合约价格下跌，港口现货价格下跌，澳洲发运量冲高、巴西发运量回升，全球发运量小幅增加，铁水产量和进口矿日耗增加，47港进口铁矿石库存增加、钢厂进口矿库存降低 [1] - 焦煤：盘面下跌，现货方面吕梁地主焦原煤下调、蒙煤市场偏弱，产地煤矿供应宽松，贸易商采购增加，焦化企业开工稳定，部分企业有补库需求 [1] - 焦炭：盘面下跌，港口现货市场报价持稳，焦企亏损但开工积极性不减，下游需求改善，厂内库存去化，钢厂复产增加需求但利润不佳、钢材价格回落有压力 [1] - 锰硅：期价震荡走弱，主力合约持仓下降，市场价部分地区下调，港口锰矿库存下降但价格未见提升，终端需求待改善，供应端减量，部分企业有减停产意愿 [3] - 硅铁：期价震荡走弱，主力合约持仓基本持平，汇总价格部分地区下调，近期缺乏驱动，4月钢招进行中，陕西地区镁锭企业开工率和产量下降，全国镁锭产量减少，镁锭价格上调支撑75号硅铁价格，供应持续减量但幅度有限 [3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹5 - 10月环比降28.0、10 - 1月环比持平；热卷5 - 10月环比降7.0、10 - 1月环比降11.0；铁矿石5 - 9月环比增2.5、9 - 1月环比降2.0等 [4] - 基差：螺纹05合约环比增18.0、10合约环比降10.0；热卷05合约环比增12.0、10合约环比增5.0；铁矿石05合约环比增0.4、09合约环比增2.9等 [4] - 现货：螺纹上海环比降20.0、北京环比降30.0、广州环比降30.0；热卷上海环比降20.0、天津环比降10.0、广州环比降20.0等 [4] - 利润：螺纹盘面利润环比增0.1、长流程利润环比降2.1、短流程利润环比降26.9 [4] - 价差：卷螺差环比增6.0、螺矿比环比增0.02、焦煤比环比增0.02等 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][8][10] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [18][19][22] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [26][29][31] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [42][44][46] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [47][49][51] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [53] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，多次获相关分析师荣誉 [53] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [53] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [54]