报告行业投资评级 - 增持（维持） [3] 报告的核心观点 - AI大模型持续更新，算力需求维持高景气 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周（3.24 - 3.28）上证综指下跌0.40%，创业板指下跌1.12%，沪深300指数上涨0.01%，计算机（申万）指数下跌4.89%，跑输上证综指4.49个百分点，跑输创业板指3.77个百分点，跑输沪深300指数4.90个百分点，位列全行业第31名 [1] 周观点 - AI大模型持续更新，3月24日DeepSeek发布DeepSeek V3 - 0324模型，拥有6710亿个总参数，兼顾计算效率与输出质量，更新亮点包括编码能力提升等；3月25日谷歌发布Gemini 2.5 Pro，支持100万token上下文窗口，性能在多方面居首；3月26日OpenAI推出GPT - 4o原生图像生成功能，27日再次更新表现更佳且成本低；3月28日豆包新版深度思考功能开启测试；同日阿里云通义团队发布首款视觉推理模型QVQ - Max [2] - 算力需求维持高景气，随着采用DeepSeek模型，H20芯片需求井喷，新华三指出H20芯片可能短缺，预计4月中旬有新货；政策支持算力基础设施建设，国务院国资委将深化“AI +”专项行动，上海经信委印发实施意见，到2027年上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，智算规模力争达200EFLOPS，自主可控算力占比超70% [3][6] 投资建议 - 建议关注AIDC相关的润建股份等公司；一体机相关的科大讯飞等公司；国资云相关的运营商等公司；AI应用相关的金桥信息等公司 [7]