报告核心观点 本周大盘指数窄幅震荡，小微盘股调整幅度较大，市场交易情绪回落，股票日均成交额大幅减少；商品市场中黑色系震荡下跌，COMEX 铜回调，COMEX 黄金创新高；债市震荡；盈利能力和市值因子涨幅居前，流动性和残差波动率因子跌幅居前；股指期货合约基差升贴水不一；主动权益基金在不同策略和主题赛道表现有差异，且仓位有调整；指数增强型基金超额收益分布不同[1][10]。 本周市场回顾 行业指数 - 上证指数和深证成指窄幅震荡，科技题材回调，顺周期板块冲高回落，中证 2000 指数代表的小微盘股调整幅度大，周度下跌 3.90%，市场交易情绪回落，股票日均成交额较上周大幅减少 18.64% [10] - 商品方面，铁矿石和螺纹钢等黑色系震荡下跌，COMEX 铜周中突破新高后回调，全周小幅收跌 0.12%，COMEX 黄金继续大涨，站上历史新高 3124.4 美元 [10] - 债市方面，10 年期和 30 年期国债反弹至 20 日均线后震荡；盈利能力因子和市值因子涨幅居前，流动性因子和残差波动率因子跌幅居前；四类股指期货合约基差升贴水不一，IM 合约基差升水幅度最大，IC 合约基差贴水幅度较大 [10] - 多数板块下跌，仅医药、家电、农林牧渔、食品饮料和银行板块上涨，基础化工、综合、煤炭等板块周度成交额占比大幅提升，医药板块周度上涨 1.04%，家电板块本周上涨 0.68% [11] 市场风格 - 成长风格指数持续调整，周度跌幅为 2.72%，周度成交额占比和周平均换手率均降至近四周新低；消费风格指数本周表现最强，周度涨幅为 0.28%，周度成交额占比增加至近四周新高 [15] - 金融风格指数本周下跌 0.16%，周度成交额占比和周平均换手率均为近四周新低；稳定风格指数本周下跌 0.47%，周度成交额占比增加至近四周新高；周期风格指数本周跌幅为 1.02%，周度成交额占比和周平均换手率均上升至近四周新高 [15] - 权重股撑盘，小盘股大幅下跌，中证 2000 指数本周跌幅最大，周度跌幅为 3.90%，周度成交额占比进一步提升至近四周新高；沪深 300 指数本周小幅上涨 0.01%，周度成交额占比减少至近四周新低 [16] 主动权益基金 不同主题赛道中本周表现优异的基金 - 以 TMT、金融地产、消费、医药、制造和周期六个板块为基准，单赛道基金为连续多期某个板块仓位大于 70%的基金，双赛道基金为连续多期某两个板块仓位都大于 30%的基金 [20] - 各主题赛道中列出了本周表现排名前五的基金，如周期赛道中华富永鑫 A 近一周区间收益为 1.71%，消费赛道中农业精选 LOF 近一周区间收益为 2.88%等 [21] 不同策略分类中表现优异的基金 - 对成长、BP 和盈利因子改进得到成长、估值和质量因子，将基金分为深度低估、高成长等类型，统计了本周不同类型基金中表现优异的基金 [22] - 如深度低估策略中国泰医药健康 A 本周涨幅为 1.69%，高成长策略中嘉实互融精选 A 本周涨幅为 7.20%等 [22][23] 指数增强型基金 本周指数增强基金的超额收益分布 - 本周上证指数下跌 0.40%，深证成指下跌 0.75%，创业板指下跌 1.12%，科创 50 下跌 1.29%，北证 50 上涨 0.07%；价值风格类板块代表指数部分上涨，成长风格类板块代表指数部分下跌 [24] - 沪深 300 指数增强基金超额收益平均值和中位数分别为 0.19%和 0.19%；中证 500 指数增强基金超额收益平均值和中位数分别为 0.34%和 0.31%等 [25] - 分别列出了各宽基指数增强基金近一月超额收益排名前三的基金，如沪深 300 指数增强基金中富荣沪深 300 增强 A 近一月超额收益为 2.26% [29] 本期债券基金选品 - 充分考虑基金规模、收益风险指标，根据最新一期基金规模、万得基金二级分类、近三年滚动收益、近三年最大回撤等指标综合筛选出中长期债券型基金和短期债券型基金的基金池 [39] 本周基金高频仓位探测 - 最近一周主动权益基金大幅加仓电子（0.17%）和计算机（0.52%）行业，大幅减仓基础化工（0.20%）和电力设备及新能源（0.21%）行业 [3] - 从最近一个月角度看，计算机（0.52%）和综合金融（0.57%）行业仓位明显增加，电力设备及新能源（0.81%）和通信（0.51%）行业仓位明显减少 [3]