报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 本周申万光伏设备和风电设备板块均下跌，跑输沪深300指数；光伏板块硅片供不应求加剧，组件价格增速放缓；风电板块招、开标规模持续增长，有望淡季不淡；国内外海风需求共振，海风板块有望迎来密集催化 [5][6][8][10] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 光伏板块 - 硅料价格维稳，成交量少，3月成交量低于预期，预计行业库存下降，价格短期内平稳 [6][15] - 硅片价格维稳，受下游需求影响供不应求，开工率56%-58%，缅甸地震或使价格小幅上升 [6][15] - 电池片价格上升，4月Topcon电池产量预计增长，四月中旬后价格或松动 [6][15] - 组件价格上升，上行力度走弱，430抢装节点临近需求降温，但4月订单和排产仍增长 [6][16] - 建议关注福莱特，其作为光伏玻璃龙头有成本优势，现金流改善，龙头优势将凸显 [7][16] 风电板块 - 本周风电产业链大宗商品价格小幅回调，上游大宗商品价格年初窄幅震荡 [17] - 陆上风电机组招标约4980MW，开标约130MW；整机厂商营收上涨、盈利承压，零部件板块业绩前期承压、一季度盈利空间修复 [8][18] - 一季度虽为淡季，但市场需求持续增长，行业有望淡季不淡，关注整机厂商盈利修复和核心零部件厂商业绩释放 [8][18] - 海风项目多地推进，国内海风高景气，有望向深远海发展，海外海风势头强劲，海风板块将迎密集催化 [10][19] - 预计2025年陆风新增装机95GW、海风15GW，为风电装机大年，关注业绩回暖整机企业和弹性大的核心零部件企业 [20] - 建议关注大金重工和东方电缆，前者为海工设备龙头，海外业务稳定，新签大单有望扩大份额；后者为海缆领先企业，业绩增长，订单充沛，有望维持领先 [11][21] 行情回顾 - 本周申万光伏设备板块下跌0.50%，跑输沪深300指数0.51个百分点；风电设备板块下跌7.23%，跑输7.24个百分点 [5][23] - 光伏板块涨幅前三为恒星科技、石英股份、锦浪科技；风电板块仅大金重工上涨 [5][23] - 光伏、风电板块主力净流入前五为TCL中环、阳光电源、德业股份、锦浪科技、欧晶科技，净流出前五为天能重工、中船科技、帝尔激光、通裕重工、隆基绿能 [29] 行业动态 行业新闻 - 广东省阳江市发布2025年重点建设项目计划，风电领域有续建、新开工和预备项目 [32] - 赤峰市克什克腾旗兴龙20万千瓦风电项目全容量并网，为最大单机陆上风电机组 [32] - 韩国颁布法案促进海上风电布局和产业发展，有望减少项目开发时间 [32] 公司要闻 - 阳光电源传动变频器在阳江项目投产，最大运行功率100MVA，已完成多项试验 [34] - 协鑫科技颗粒硅成本下降、售价上升，高品质产品比例提升，产能和出货量增长 [34] 上市公司公告 - 大金重工子公司签署欧洲海上风电项目合同，金额约1.35亿美元，折合人民币约9.86亿元 [36] - 快可电子拟募资18615.40万元用于光伏接线盒旁路保护模块和光储连接器及线束生产项目 [37] - 恒星科技子公司获金矿、银矿采矿许可证，生产规模3万吨/年 [37] - 通威股份子公司拟引入战略投资者增资不超100亿元，增资后公司持股不低于72.97% [37] 行业数据跟踪 光伏行业价格跟踪 - 展示硅料、硅片、电池片、组件等光伏产业链产品价格走势及不同时间价格数据，部分产品价格有变动 [71] 风电行业价格跟踪 - 展示环氧树脂、中厚板等风电产业链大宗商品价格走势及不同时间价格数据，价格有涨有跌 [82]