根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 封板率模型 - 模型构建思路：通过统计涨停股票的持续涨停情况来反映市场情绪[16] - 模型具体构建过程： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 计算时筛选上市满3个月以上的股票，统计当日最高价与收盘价均涨停的股票占比[16] - 模型评价：高频指标能有效捕捉短期资金博弈强度 2. 连板率模型 - 模型构建思路：衡量涨停股票的连续性以观察市场热点持续性[16] - 模型具体构建过程： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 需排除新股和ST股票的影响[16] - 模型评价：对题材炒作周期有领先指示作用 量化因子与构建方式 1. 股指期货贴水率因子 - 因子构建思路：通过期货与现货价差反映市场预期[27] - 因子具体构建过程： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约的贴水率[27] - 因子评价：贴水扩大通常预示市场避险情绪升温 2. 大宗交易折价率因子 - 因子构建思路：监测大资金交易溢价水平[25] - 因子具体构建过程： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 统计近半年日均折价率及单日异常值[25] - 因子评价：极端折价可能预示机构调仓行为 模型的回测效果 1. 封板率模型： - 当日取值62%（较前日下降5%）[16] - 近一月波动区间55%-70%[16] 2. 连板率模型： - 当日取值26%（较前日提升3%）[16] - 近一月波动区间20%-35%[16] 因子的回测效果 1. 股指期货贴水率因子： - 上证50年化贴水率0.16%（47%分位）[27] - 沪深300年化贴水率3.41%（36%分位）[27] - 中证500年化贴水率14.94%（7%分位）[27] - 中证1000年化贴水率14.72%（28%分位）[27] 2. 大宗交易折价率因子： - 当日折价率7.18%（近半年均值5.43%）[25] - 近半年日均成交金额16亿元[25]