报告行业投资评级 - 走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 上周指数继续调整，走势以弱势震荡为主，短期小盘成长领跌，资金情绪未快速下杀，大盘红利微涨护盘，板块热点分散，趋势未企稳，考虑估值高位和期权隐含波动率低位，后续仍有急跌概率，建议单边多单观望，遇急跌可轻仓介入博弈反弹；中期关注4月两个利多窗口，一是部分个股1季报超预期带来的结构性行情，二是月底政治局会议预期抢跑及降准降息情况 [2] - 期货操作上，单边多单继续观望，多IF空IM组合继续持有；期权操作上，上周股指期权隐含波动率低位震荡，沪深300当月平值合约IV维持在13 - 14%一线，短期期权高胜率机会少，投资者今日可选择观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观股市信息 - 3月份我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，均连续两个月上升 [3] - 美国总统特朗普将于周三公布对等关税政策，正在考虑对所有进口产品征收20%的特别关税 [3] 股指盘面回顾 盘面追踪 - 上个交易日A股震荡下跌，上证50收跌0.53%，沪深300收跌0.71%，中证500收跌0.98%，中证1000收跌0.66%；板块方面，软饮料（+2.74%）、摩托车（+1.18%）领涨，化纤行业（-2.54%）、休闲用品（-2.52%）落后，个股上涨仅1200余家，赚钱效应不佳 [3] 技术追踪 - 3月21日大阴线后，近期指数惯性下探，表现阴跌为主，日线技术面仍面临压力，周线、月线保持上升趋势 [3] 资金流向 - A股成交金额收窄，回落至1.1 - 1.2万亿级别之间，投资者观望情绪上升 [3]