报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货主力合约价格下跌，市场需求无明显改善，下游补货理性，成本端有一定支撑，短期纸浆偏弱运行，需关注4月报价指引 [7][8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货主力合约前结算价5696元/吨，收盘价5638元/吨，下跌1.02%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间5580 - 6900元/吨，低端价格较上一工作日跌40元/吨，山东银星报价6480 - 6500元/吨 [7] - 上海纸浆周磋商结束但外盘报价少，Suzano宣布2025年4月桉木阔叶浆金鱼亚洲价格涨20美元/吨；2024年2月世界20主要产浆国化学商品浆出货量同比+0.3%，其中针叶浆出货量2月同比 - 4.8%，阔叶浆出货量1月同比+3.6%；1 - 2月国内纸浆进口总量639万吨，同比+6.1%；截止2025年3月28日，主要地区及港口纸浆库存量179万吨，较上月下降10.9% [8] - 近期市场需求无明显改善，下游后市信心不足，理性补货为主；近日纸浆放量跌破支撑，短期回落空间打开，偏弱运行，关注4月报价指引 [8] 行业要闻 - 4月1日消息，凯米拉将在泰国Wellgrow工厂进行数百万欧元投资，扩建多条纸张、纸板和卫生纸化学强度剂生产线，项目2026年启动，新产能预计2026年8月投入运营；Wellgrow工厂扩建后总年产能预计达约10万吨 [9] 数据概览 - 展示进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、纸浆期现价差、针阔叶价差、仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等数据图表 [16][17][23]