报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司、重点数据更新等方面展开分析，指出当前 A 股市场处于震荡阶段，各行业表现分化，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议投资者把握结构性机会，关注各行业动态及相关政策变化[5][8][9]。 财经要闻 - 3 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得 51.2，较 2 月上升 0.4 个百分点 [5][8] - 国家税务总局拟在全国推广离境退税“即买即退”，提升境外旅客购物离境退税便利度 [5][8] - 金融监管总局等三部门印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推进科技金融政策试点，支持保险公司发起设立私募证券基金投资股市并长期持有 [5][8] 宏观策略 市场分析 - 2025 年 4 月 1 日，医药电力行业领涨，A股 小幅上行，沪指全天小幅震荡上扬，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注电力、医药等行业投资机会 [8] - 2025 年 3 月 31 日，防御行业领涨，A股 震荡整理，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注电力、石油等行业投资机会 [9] - 2025 年 3 月 28 日，汽车传媒行业领涨，A股 震荡整固，沪指全天小幅震荡整理，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注汽车、文化传媒等行业投资机会 [11] - 2025 年 3 月 27 日，汽车半导体行业领涨，A股 小幅上扬，沪指全天小幅震荡上行，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注汽车、半导体等行业投资机会 [12] 周度策略 - 2025 年 3 月 24 - 30 日，涉及全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪、债券市场运行跟踪、股票市场运行跟踪、券商板块周行情跟踪 [10] 行业公司 算力产业 - AI 时代下，算力产业总体需求持续快速攀升，我国实施“东数西算”工程和建设“一体化算力网络”，AI 服务器、液冷、国产 AI 芯片是未来智算产业三大核心增长点；河南运载力和计算力水平领先，形成“一核四极多点”算力区域架构，提出积极算力规划，企业布局在上游服务器和硬件端优势明显 [13][14][15] - 算力基建带动光芯片需求持续增长，全球算力规模预计未来五年以超 50%速度增长，光芯片是 AI 服务器数据传输核心组件，2023 - 2027 年全球光芯片市场年复合增长率将达 14.86%；河南省大力支持算力产业，重点发展光芯片，仕佳光子是我国领先光电子核心芯片供应商 [23][24][25] 电气设备 - 3 月电气设备表现强于沪深 300 指数，制造业 PMI 重回景气区间，有色金属价格上行带动成本提升，板块估值有所修复，维持“同步大市”投资评级，估值修复动力源于机器人技术迭代和电网建设加速 [16][17] 新材料 - 3 月新材料指数走势强于沪深 300，基本金属价格普遍上涨，全球半导体销售额继续同比增长，1 - 2 月超硬材料及其制品出口额同比下降，3 月稀有气体价格环比小幅下降，维持行业“强于大市”投资评级 [20][21][22] 航空航天及卫星应用 - 我国航空航天及卫星应用产业链涵盖多方面，已形成中国特色航天发展路径和六大主要产业聚集区；河南有发展该产业的基础和优势，初步构建产业发展布局，细分领域有骨干企业，多颗遥感卫星发射运行 [26][27] 机械 - 3 月中信机械板块上涨 3.27%，跑赢沪深 300 指数 2.52 个百分点，起重运输设备等涨幅靠前，锂电设备等跌幅靠前；建议 4 月配置传统工程机械、高铁设备等，关注人形机器人及风电、光伏行业抢装行情 [27][28] 光伏 - 2025 年 3 月光伏板块震荡盘整，个股走势分化，政策刺激光伏抢装，企业开工率预计回升，产业链下游价格短期反弹；建议中期关注主辅材领域头部企业 [29][30][32] 风电 - 3 月电力及公用事业指数表现强于市场，2025 年前两月用电量微增、发电量同比下降，风电增速加快，煤炭量增价跌、库存增加，天然气生产稳定增长、进口增速下降，国际气价上涨、国内气价平稳，三峡出入库流量同比增长，河南电力供需有变化；维持“强于大市”投资评级，建议关注大型水电、核电企业 [33][34][37] 券商 - 2025 年 2 月券商指数横向窄幅震荡整理，重心提高，经营业绩受权益、固收、成交量、两融余额、股权融资规模等因素影响；预计 3 月自营业务投资收益总额小幅波动，经纪业务景气度保持高位，两融业绩贡献度高，投行业务总量增长，整体经营业绩环比波动收敛；建议关注头部券商等 [39][40][41] 汽车 - 截至 3 月 24 日收盘，汽车行业指数上涨 2.99%，跑赢沪深 300 指数；2 月汽车产销同比大幅增长，出口量增加，自主品牌乘用车占比提升，商用车产销回暖，新能源产销保持快速增长；维持行业“强于大市”投资评级，建议关注比亚迪等车企及行业补贴政策 [42][43][44] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 涉及 *ST 恒宇、万泽股份等多家公司，公布了解禁数量、总股本、占总股本比例及解禁日期 [46] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 展示了 A 股十大活跃个股的成交金额、收盘价、涨跌幅等信息 [48] 今日新股申购 - 未提供具体内容 [48] IPO 信息 - 未提供具体内容 [48]