报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 2025年人形机器人产量逐步释放，海外特斯拉年初量产数千台指引逐步兑现，Figure BotQ机器人工厂计划首年生产1.2万台，国内主要厂商大多给出上千台指引，量产中零部件及上游设备最先受益，丝杠、减速器等核心零部件供应商及对应上游设备厂商有望核心收益，建议关注恒立液压、震裕科技、华辰装备、集智股份 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾（2025.3.23 - 2025.3.28） - 2025年3月23日至3月28日，人形机器人概念指数下跌3.90%，相较沪深300指数跑输3.91pct；年初至今，人形机器人概念指数上涨38.26%，相较沪深300指数跑赢35.78pct [2][11] - A股人形机器人指数相关个股中，华辰装备周涨幅最大（+20.65%），申昊科技周跌幅最大（-18.17%） [16] 周度热点回顾 行业重要新闻 - 政策端 - 商务部宣布第五届消博会4月13日至18日在海南举办，将设新消费科技展区，聚焦智能网联新能源汽车、人工智能设备、智能机器人等前沿科技产品，国内外最新人形机器人将同台竞技 [19] - 重庆发布政策文件，强调加快研发智能车载操作系统，强化车路云网图协同等智能驾驶技术攻关，推动机器人关键技术攻关 [19][20] - 广西发布政策文件，提到开展大模型技术攻关，鼓励软件企业研发垂直领域模型，布局发展智能机器人等智能产品，培育发展智能机器人并推动其在重点行业应用 [20] 行业重要新闻 - 产品技术迭代 - 1X机器人的Neo Gamma人形机器人送英伟达CEO黄仁勋定制版皮夹克 [21] - 国产人形机器人订单火爆，苏州一厂家订单排到五六月，海外科技博主爱上国产机器人 [21] - 商汤与归墟机器人合作推出新一代具有情感陪伴功能的人形机器人飞燕，搭载商汤日日新融合大模型交互版 [22][23] - 宇树科技人形机器人G1完成全球首次“鲤鱼打挺”动作，还与真人表演武术，展现抗摔打稳定性，此前还完成全球首次原地侧空翻 [23] 行业重要新闻 - 投融资 - 强瑞技术拟用1.5亿元取得旭益达电机51%股权，协助其拓展人形机器人产业链，公司前期打样的机器人灵巧手精密零部件产品已通过客户验证 [23][24] - 具身智能初创公司它石智航完成1.2亿美元天使轮融资，由蓝驰创投、启明创投领投，资金用于产品和技术研发等方向 [24] - 程天科技完成近亿元B轮融资，由锡创投领投，资金用于具身智能外骨骼技术研发等，推动产品在康复养老与消费市场应用落地 [24][25] 重点公司公告 - 美湖股份现有谐波减速器产线设计产能为5万套/年，关节模组已量产供货及有后续订单，因客户保密要求无法披露订单信息，公司看好相关产品战略发展，积极开拓市场 [25] - 均普智能机器人研究院获得“脑机接口”数百万元订单，产品用于高空危险作业者预警保护 [25][26] - 奋达科技与清华大学就人形机器人关键零部件研发及产业应用项目签署技术开发合同，项目经费798万元 [26] - 京东入局具身智能，侧重家用场景，已成立相关业务部门和多支团队进行前沿研发 [26]