报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及黄金、股指期货、国债期货等金融领域，以及农产品、黑色金属、有色金属、能源化工等商品领域，指出各市场受政策、供需、经济数据等因素影响，走势分化，投资者需关注各市场动态并采取相应投资策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国经济数据表现偏弱，关税下通胀压力增加，金价定价部分关税风险，短期波动预计增加 [13] - 投资建议为短期注意回调风险 [14] 宏观策略（股指期货） - A股市场对对等关税响应不足，随着关税来临预期差或被消灭 [18] - 投资建议为短期内采取多IF/IH空IM组合减少敞口 [19] 宏观策略（国债期货） - 货币政策态度转松前债市缺乏趋势性上涨机会，短期市场震荡，明日资金体感难转松，需警惕避险交易反转 [20] - 投资建议为调整可逐渐加仓，上涨不建议追多 [21] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 市场关注美国生物质柴油政策前景，国内豆粕期价暂时震荡，现货及基差有下跌空间 [21] - 投资建议为密切关注美国生柴及关税政策 [21] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 石油和生物燃料联盟将在EPA会议上寻求提高生物柴油产量，油脂市场受政策提振 [22] - 投资建议为若美国RFS义务量上调，短期不建议过度空配 [23] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉偏弱运行，企业亏损加剧，库存累积 [24] - 投资建议为预计CS05 - C05价差在正常加工费380附近震荡 [24] 农产品（白糖） - 国内各主产区3月产销数据将公布，广西糖厂销售进度快，现货价格坚挺对期货短期利多 [29] - 投资建议为郑糖短期维持高位震荡，关注5月合约临近交割资金面动态 [30] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 钢价反弹，4月建材需求或达峰，制造业和出口有回落风险，反弹空间有限 [32] - 投资建议为以反弹偏空思路对待，关注出口端变化 [33] 农产品（生猪） - 中长期生猪市场趋于过剩，短期供应后移，库存压力积累 [34] - 投资建议为二季度现货价格偏弱，单边关注高位反弹沽空，套利布局5 - 7反套 [34] 农产品（玉米） - USDA报告显示美玉米种植面积增加、库存降低，国内进口谷物利润不佳 [35] - 投资建议为关注4月中下旬小麦产区天气 [36] 有色金属（多晶硅） - 受地震及供需影响，硅片报价上调，3 - 4月去库，5月后或累库 [38] - 投资建议为关注PS2506逢低做多和PS2511逢高沽空机会，PS2506 - PS2511正套继续持有 [39] 有色金属（工业硅） - 永祥股份拟引入战投增资，新疆大厂减产，出口政策影响出口 [42] - 投资建议为盘面在9500 - 10500元/吨运行，关注区间操作和Si2511 - Si2512反套机会 [42] 有色金属（铜） - 江铜宏源二期项目开工，智利铜产量下滑，铜价短期震荡整理 [44][45] - 投资建议为单边观望，套利关注沪铜跨期正套策略 [45] 有色金属（镍） - 华东某冶炼厂高镍生铁成交，矿端涨价抬升成本，镍价偏强 [46] - 投资建议为关注回调买入机会和进口盈亏区间波段操作 [47] 有色金属（碳酸锂） - 碳酸锂产量下降、库存累积，基本面压力边际弱化，关注4月新仓单生成速度 [48][49] 有色金属（铅） - 再生精铅长单出货为主，废电瓶成本支撑铅价，需求走弱压制上行 [52] - 投资建议为短期观望，等待中线多单建仓机会，考虑内外反套 [52] 有色金属（锌） - 沪锌震荡上行，越南反倾销税落地，锌价或宽幅震荡，承压下行概率放大 [56] - 投资建议为单边中线逢高做空，增加期权增收/对冲波动率，套利短期观望 [57] 能源化工（原油） - 美国API原油库存回升，油价微跌，关注补偿减产执行情况 [58] - 投资建议为短期维持震荡偏强走势 [59] 能源化工（碳排放） - 国家能源局发布绿证实施细则征求意见稿，绿证市场活跃度将提升 [60] - 投资建议为CEA短期震荡偏弱运行 [61] 能源化工（苯乙烯） - 中石化上调纯苯挂牌价格，苯乙烯盘面震荡走强，交投一般 [62] - 投资建议为苯乙烯5月中旬前或去库，单边转入宽幅震荡 [63] 能源化工（尿素） - 中国心连心化肥尿素销量提升，盘面偏强，后续或高位震荡 [66] - 关注现货成交情况和需求增速延续性 [66] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价多稳，检修装置回归，供应压力加大 [67][68] - 投资建议为短期加工费承压运行 [69] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱市场下行，供应充足，需求清淡 [70][71] - 投资建议为烧碱现货下跌，盘面下行空间有限 [71] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货价格下探，内需弱致浆价回落，关注关税对供应链冲击 [72][73] 能源化工（PVC） - PVC粉市场现货价格稳中有涨，期货偏强震荡，成交偏淡 [74][75] - 投资建议为行情震荡，建议观望 [76] 能源化工（PX） - 汽油消费旺季调油行情不佳，PX跟随原油反弹，冲高后有压力 [77] - 投资建议为短期震荡偏强，上方空间谨慎对待 [78] 能源化工（PTA） - PTA现货价格上涨，基差偏稳，供需格局边际好转 [79] - 投资建议为短期价格反弹后有压力，震荡运行 [80] 能源化工（纯碱） - 华南市场纯碱价格趋弱，供应将增加，期价承压 [81] - 投资建议为中期逢高沽空 [81] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河市场浮法玻璃价格上涨，各区域出货情况有差异 [82] - 投资建议为短期期价低位运行，关注逢低布局多单机会 [83] 航运指数（集装箱运价） - 美线长约价看涨，欧线震荡，盘面短期偏强震荡 [84][85] - 投资建议为关注低多机会 [85]