报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤供需两端回升，库存有阶段性转增趋势；盘面受交割博弈拖累，短期煤焦整体维持低位震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日受市场情绪变化影响，黑色金属板块集体反弹，焦炭涨幅居前 [3] - 现货市场，昨日山西山东个别焦企针对焦炭采购价格进行上调，幅度 20 - 30 元不等，但主流市场暂未出现明确提涨信号，市场情绪依旧偏稳 [3] - 国内焦煤价格小幅反弹 [3] 基本面情况 - 五大材进入库存去化周期，且当前钢厂盈利率尚可，上周高炉开工延续回升但增幅较上周放缓，日均铁水产量增至 237.28 万吨，环比前一周增加 1.02 万吨，同比去年增加 15.97 万吨，带动焦炭刚性需求向好 [3] - 上周煤矿开工率提升，焦精煤日均产量 75.9 万吨，环比增加 2.2 万吨 [3] - 3 月中旬蒙煤通关量较上旬回升，口岸监管区库存仍在高位，月度数据显示，蒙煤前 2 月累计进口量 644.26 万吨，同比降幅较明显，达 17.03% [3]