整体PMI数据 - 3月制造业PMI录得50.5%(前值50.2%),非制造业商务活动指数录得50.8%(50.4%),综合PMI产出指数录得51.4%(51.1%)[6] 企业产需与规模 - 3月生产、新订单PMI分别为52.6%、51.8%(52.5%、51.1%),新出口订单49%(48.6%),内需环比回暖更显著[6] - 3月大、中、小型企业PMI分别为51.2%、49.9%、49.6%(52.5%、49.2%、46.3%),中、小企业PMI改善[6] 企业采购与预期 - 3月采购量、进口、原材料库存、产成品库存PMI分别为51.8%、47.5%、47.2%、48%(52.1%、49.5%、47%、48.3%),采购量小幅回落但在荣枯线以上[6] - 3月生产经营活动预期PMI回落至53.8%(54.5%),或与外贸环境预期有关[6] 行业PMI表现 - 3月高技术行业、装备制造业、消费品行业、高耗能行业PMI分别为52.3%、52%、50%、49.3%(50.9%、50.8%、49.9%、49.8%),高技术和装备制造业表现更强[6] 价格指数影响因素 - 3月出厂价格、主要原材料购进价格PMI分别为47.9%、49.8%(48.5%、50.8%),受地缘和上游大宗影响下滑[6] 服务业与建筑业情况 - 3月服务业商务活动和新订单指数分别为50.3%、47.1%(50%、45.9%),景气水平回升[6] - 3月建筑业商务活动和新订单指数分别为52.7%、46.8%(52.7%、46.8%),商务活动指数继续回升[6] 3月PMI特征与展望 - 3月PMI数据回暖特征为内需强于外需,内需中服务强于商品消费,商品中中游装备制造业强于上下游[6] - 后续海外贸易环境风险增加,出口规模不确定性提升,内需强于外需情况或延续[6]
3月PMI点评:高技术行业推升PMI
东方证券·2025-04-02 13:41