长江期货粕类油脂月报 2025-03-31 【产业服务总部 | 饲料养殖团队】 研 究 员：叶 天 执业编号:F03089203 投资咨询号:Z0020750 联 系 人：姚 杨 执业编号:F03113968 01 豆粕：供应逐步转松，价格承压下行 02 油脂：供应改善预期下，期价上方承压 目 录 豆粕：供应逐步转松，价格承压下行 01 01 豆粕：供应逐步转松，价格承压下行 ◆ 期现端：截至2025年3月28日，美豆05合约报价1022.25分/蒲，周度下跌2.75美分；华东豆粕现货报价3050元/吨，月度下跌540元/吨；连盘豆粕 05合约收盘于2823元/吨，月度下跌109元/吨；基差报价05+230元/吨，月度下跌440元/吨。月度巴西大豆上市、多边贸易关系担忧压制美盘表现， 成本支撑以及美国生柴政策影响，美豆在1000美分/蒲附近触底反弹，整体美豆价格震荡偏弱运行；国内豆粕受库存去库不及预期以及后期供需边际 转松影响价格走势偏弱。 ◆ 供应端：3月USDA大豆供需报告显示，美豆单产维持至50.7美分/蒲，结转库存维持3.8亿蒲，符合市场预期。25/26年度3月美豆种植面积市场预估 在8300万吨，市 ...