报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货日内震荡稍强、中期偏强，国债期货日内窄幅震荡、中期偏强，黑色及建材板块钢价日内偏弱运行、中期承压运行 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融期货和期权-股指期货 - 品种为 IF、IH、IC、IM，日内观点震荡稍强，中期观点偏强 [1] - 参考策略为持有 HO2504 - C - 2750 虚值看涨期权，多 IH2504 空 IC2504 对冲组合择机离场 [1] - 核心逻辑包括国内工业企业盈利增长结构性恢复、资本市场制度优化推动中长期资金入市；海外美国汽车关税政策落地、通胀超预期上行；国内经济和上市公司业绩验证窗口期到来，权益市场定价回归基本面 [1] 金融期货和期权-国债期货 - 品种为 TS、TF、T、TL，日内观点窄幅震荡，TS2506 运行区间[102.20,102.50]，中期观点偏强 [2] - 参考策略为 T2506、TL2506 多单持有 [2] - 核心逻辑包括资金方面跨季后流动性整体乐观但央行大额净回笼限制隔夜资金价格下行空间；政策端央行关注债市长期收益率；基本面看前两个月经济数据成色一般，基本面改善预期受阻 [2] 商品期货和期权-黑色及建材板块 - 品种为螺纹钢、热轧卷板，日内观点钢价偏弱运行，中期观点钢价承压运行 [3] - 参考策略为热卷 05 - 10 跨期正套策略离场 [3] - 核心逻辑包括钢板材出口面临贸易壁垒、热轧卷板注册仓单数量同比增加；钢材消费整体改善不及往年，下游建筑资金到位情况不佳；钢材原料库存整体压力仍较大 [3][4]