报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 苯乙烯下跌空间有限，在7600价位存在支撑，合约为eb2505 [5] - 后市苯乙烯或呈下有支撑上有压力态势，支撑在于纯苯苯乙烯检修季来临库存将去化，二季度估值支撑较强；上方压力来自终端对高价承受力有限 [5] - 价格区间约在【7600,8150】，石脑油加工费取100美金，纯苯加工费取170美金左右，苯乙烯加工费500元，给-300元亏损 [5] 根据相关目录分别总结 产业链操作建议 - 炼厂库存偏高担心苯乙烯价格下跌，可针对未卖出EB库存按20%比例小部分套保做空，入场价格9600，套保衍生品为eb2505 [6] - 贸易商建库存寻求低价买入苯乙烯，可根据采购计划采购，买入eb2505 - C - 8600看涨期权，比例50%，入场价格77 [6] - 贸易商有库存寻求高价卖出苯乙烯，短期预防价格下跌可部分做空套保，比例20%，入场价格9600，套保衍生品为eb2505 [6] - 终端客户采购苯乙烯担心价格上涨，可根据采购计划采购，买入eb2505 - C - 8600看涨期权，比例50%，入场价格77 [6] - 终端客户有库存担心苯乙烯价格下跌，短期预防价格下跌可部分做空套保，比例20%，入场价格9600，套保衍生品为eb2505 [6] 日度描述 - 原油整体偏强运行，国内纯苯利润近期持续修复至季节性高位，苯乙烯非一体化利润近期整体估值低位 [8] 苯乙烯产业链概览 - 苯乙烯产业链涉及加氢苯、煤化工、炼焦、重整、裂解、PX等环节，下游包括EPS、PS、ABS等产品 [9] 产业链每日数据 - 石脑油价格CFR日本2025年4月1日为645.00，较前一日降1，较上周涨6 [10] - 乙烯CFR东北亚2025年4月1日为855.00，日度和周度无变化 [10] - 甲苯CFR中国2025年4月1日为747.00，较前一日涨12，较上周涨22 [10] - 甲苯FOB韩国2025年4月1日为730.00，较前一日涨4，较上周涨24 [10] - 纯苯中国CFR2025年4月1日为853.00，较前一日涨17，较上周涨40 [10] - 纯苯韩国FOB2025年4月1日为832.00，较前一日涨12，较上周涨33 [10] - 纯苯华东2025年4月1日为6900，较前一日涨145，较上周涨315 [10] - 苯乙烯现货价格华东2025年4月1日为8153.00，较前一日涨146，较上周涨206 [10] - EPS价格2025年4月1日为8950.00，日度和周度无变化 [10] - PS价格2025年4月1日为8800.00，日度和周度无变化 [10] - ABS价格2025年4月1日为11275，较前一日无变化，较上周降25 [10] - EB外盘美金价中国CFR2025年4月1日为975.00，较前一日降3，较上周涨14 [10] - EB外盘美金价美国海湾FOB2025年4月1日为1100.00，日度无变化，较上周降25 [10] - EB外盘美金价韩国FOB2025年4月1日为965.00，较前一日降3，较上周涨14 [10] - EB外盘美金价鹿特丹FOB2025年4月1日为1264.00，较前一日涨47，较上周涨41 [10] - EB外盘美金价中国台湾CFR2025年4月1日为1006.50，日度无变化，较上周涨16.5 [10] - 纯苯利润_国内2025年4月1日为532.54，较前一日涨152.9，较上周涨263.92 [10] - 纯苯进口利润2025年4月1日为 - 331.18，较前一日涨1.4，较上周降19.64 [10] - 苯乙烯利润非一体化2025年4月1日为 - 161.72，较前一日涨31.2，较上周降42.57 [10] - 苯乙烯利润一体化(乙苯脱氢)2025年4月1日为714.05，较前一日涨164.0，较上周涨102.35 [10] - 苯乙烯进口利润2025年4月1日为 - 106.69，较前一日涨170.0，较上周涨89.66 [10] - EPS利润2025年4月1日为 - 203，较前一日涨73.73，较上周降206 [10] - PS利润2025年4月1日为 - 353.00，较前一日降146.0，较上周降206.00 [10] - ABS利润2025年4月1日为527.55，较前一日降119.9，较上周降229.9 [10] - 纯苯纸货价差2025年4月1日为0.00，较前一日降5，较上周涨10 [10] - EB04收盘价2025年4月1日为8029.00，较前一日涨109，较上周涨112 [10] - EB05收盘价2025年4月1日为7983.00，较前一日涨146，较上周涨221 [10] - EB4 - 5价差2025年4月1日为46.00，较前一日降37，较上周降109 [10] - EB04华东基差2025年4月1日为124.00，较前一日涨37，较上周涨94 [10]