根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化因子与构建方式 1. 封板率因子 - 构建思路：通过涨停股盘中表现衡量市场情绪强度[15] - 具体构建： $封板率=\frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$ 筛选上市满3个月的股票，统计日内涨停后维持涨停的比例[15] - 因子评价：反映短期资金封板意愿的稳定性 2. 连板率因子 - 构建思路：捕捉连续涨停股的市场动量效应[15] - 具体构建： $连板率=\frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$ 需满足上市时间>3个月且前一日涨停的条件[15] - 因子评价：衡量市场极端情绪延续性 3. 股指期货贴水率因子 - 构建思路：利用期现价差反映市场预期[26] - 具体构建： $年化贴水率=\frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}$ 分别计算上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约贴水率[26] - 因子评价：体现对冲成本与市场分歧程度 4. 大宗交易折价率因子 - 构建思路：跟踪大额资金交易溢价水平[24] - 具体构建： $折价率=\frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}}-1$ 统计近半年日均折价率与单日偏离值[24] - 因子评价：反映机构投资者交易偏好 --- 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日值：62%（较前日下降0%）[15] - 近一月分位数：未披露具体分位 2. 连板率因子 - 当日值：12%（较前日下降14%）[15] - 近一月分位数：未披露具体分位 3. 股指期货贴水率因子 - 上证50年化贴水率：-0.44%（44%分位）[26] - 沪深300年化贴水率：-3.32%（38%分位）[26] - 中证500年化贴水率：-11.75%（20%分位）[26] - 中证1000年化贴水率：-13.58%（34%分位）[26] 4. 大宗交易折价率因子 - 当日值：4.29%（近半年均值5.41%）[24] - 近半年分位数：未披露具体分位 --- 关键说明 - 所有因子均基于Wind数据源构建[21][26][15] - 股指期货贴水率计算采用主力合约数据[26] - 大宗交易统计包含单笔成交金额≥100万元的交易[24] （注：报告中未涉及量化模型的具体构建，故仅总结因子相关内容）