报告核心观点 - 2025年财政政策预计更积极，货币政策或降准降息，两会后科技创新领域有望获更多资源倾斜，4月市场从预期驱动转向基本面验证，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动特征，投资者应把握结构性机会，兼顾防御与成长 [8][9][11][13] 国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价3350.13，涨跌幅0.05%；深证成指收盘价10513.12，涨跌幅0.09%；创业板指收盘价2022.77，涨跌幅 -0.47%等 [3] 国际市场表现 - 道琼斯收盘30772.79，涨跌幅 -0.67%；标普500收盘3801.78，涨跌幅 -0.45%；纳斯达克收盘11247.58，涨跌幅 -0.15%等 [4] 财经要闻 - 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，坚持市场定价，健全公用事业价格机制 [5][8] - 国家数据局会同国资委制定国企数据效能提升方案，推动数据管理机制创新 [5][8] - 国家发改委等印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，强化政策支持，带动热泵推广应用 [5][8] 宏观策略 成长行业领涨A股小幅整理（2025 - 04 - 02） - A股冲高遇阻、小幅震荡整理，通信设备等行业表现好，贵金属等行业表现弱，上证综指与创业板指平均市盈率适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8] 医药电力行业领涨A股小幅上行（2025 - 04 - 01） - A股冲高遇阻、小幅震荡上行，医药等行业表现好，贵金属等行业表现弱，上证综指与创业板指平均市盈率适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [9] 防御行业领涨A股震荡整理（2025 - 03 - 31） - A股探底回升、小幅震荡整理，贵金属等行业表现好，光伏设备等行业表现弱，上证综指与创业板指平均市盈率适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [10][11] 周度策略：一周要闻与投资参考(2025.0324 - 0330） - 涉及全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪等多方面跟踪内容 [12][15] 汽车传媒行业领涨A股震荡整固（2025 - 03 - 28） - A股探底回升、小幅震荡整理，文化传媒等行业表现好，化肥等行业表现弱，上证综指与创业板指平均市盈率适合中长期布局，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，两会后政策预期强化，需警惕高估值板块业绩风险 [13] 行业公司 AI时代下，算力产业的发展趋势及河南概况（2025 - 03 - 31） - 算力含计算、传输、存储能力，是数字经济新型生产力，我国实施“东数西算”等工程推动算力资源协同 [14] - 算力产业链以数据中心为主要载体，服务器核心设备，AI背景下GPU成芯片需求主导 [14] - 2023年以来算力爆发增长，AI应用加速落地，AI服务器等成智算产业核心增长点 [16] - 河南运载力和算力领先，形成“一核四极多点”架构，规划2025年算力规模步入全国第一梯队 [16] - 河南在上游服务器和硬件端、下游应用端有优势企业布局 [17] 机器人技术迭代叠加电网建设周期加速，电气设备板块估值有望持续修复（2025 - 03 - 31） - 3月电气设备指数表现强于沪深300，制造业PMI重回景气区间，有色金属价格上行带动成本提升 [18][19] - 电气设备板块估值有所修复，维持“同步大市”投资评级，需求预计上升，成本上升，估值修复有两方面动力 [19][20] 《铝产业高质量发展实施方案》印发，上海集成电路产投基金三期成立（2025 - 03 - 28） - 3月新材料指数走势强于沪深300，基本金属价格普遍上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口额同比下降，特种气体价格环比小幅下降 [22][23][24] - 维持行业“强于大市”投资评级，新材料未来将持续发展，国内板块或迎景气周期 [24] 算力基建带动光芯片需求持续增长，河南省“追光逐芯”助力国产芯片突围（2025 - 03 - 28） - 算力基础设施支撑AI发展，全球和我国算力规模增长，光芯片是AI服务器数据传输核心组件，市场增速快，我国高速率光芯片国产化率低 [25][26] - 河南支持算力产业，发展光芯片，计划到2026年年底达成算力目标，打造光电产业集群 [26] - 河南仕佳光子是光电子核心芯片供应商，形成光芯片完整产业链 [27] 航空航天及卫星应用产业链分析之河南概况（2025 - 03 - 27） - 我国航空航天及卫星应用产业链涵盖多方面，形成特色发展路径，呈现军工央企带头等特点，有六大产业聚集区 [28] - 河南发展航空航天及卫星应用产业有基础和优势，有众多企业布局，细分领域有骨干企业，卫星在多领域发挥作用 [29] 挖掘机国内销量高增长，人形机器人产品密集发布（2025 - 03 - 27） - 3月中信机械板块上涨，跑赢沪深300，起重运输设备等涨幅靠前，锂电设备等跌幅靠前 [29] - 3月市场震荡，科技股回调，建议4月配置传统工程机械等，关注人形机器人及风电光伏抢装行情 [30][31] 光伏产业链价格反弹，关注政策刺激影响（2025 - 03 - 27） - 3月光伏板块震荡盘整，个股走势分化，政策刺激光伏抢装，企业开工率预计回升，产业链下游价格短期反弹 [32][33][34] - 建议中期关注主辅材领域头部企业，行业供需扭转需更多积极因素推动 [35] 前两月风电发电量增速加快（2025 - 03 - 26） - 3月电力及公用事业指数表现强于市场，2025年前两月用电量微增，发电量同比下降，风电增速加快 [36][37] - 煤炭产量增长，价格下跌，库存增加；天然气产量增长，进口增速下降，国际气价上涨，国内平稳；三峡出入库流量同比增长 [37][38][39] - 河南2月用电量和发电量有变化，风光储装机合计占比47.2%，维持“强于大市”投资评级，建议关注大型水电、核电企业 [39][40] 券商板块2025年2月回顾及3月前瞻（2025 - 03 - 25） - 2月券商指数横向窄幅震荡整理，重心提高，经营业绩受权益、固收、成交量、两融、股权融资等因素影响 [41][42] - 预计3月自营业务投资收益总额小幅波动，经纪业务景气度高位，两融业绩贡献度高，投行业务总量增长，整体经营业绩环比波动收敛 [42] - 建议关注头部券商等，证券行业有望进入上升周期 [43] 行业整体表现强劲，自主品牌占比持续提升（2025 - 03 - 25） - 截至3月24日收盘，汽车行业指数上涨，跑赢沪深300，2月汽车产销、出口同比大幅增长 [44] - 自主品牌乘用车占比提升，商用车产销回暖，新能源产销快速增长，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注相关发展机遇和板块 [44][45][46] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 万盛股份等多只股票有解禁信息，如万盛股份本次解禁数量10430.59万股，解禁日期2025/04/07 [48] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年04月02日，贵州茅台等为A股十大活跃个股，有成交金额、收盘价、涨跌幅等信息 [50] 今日新股申购 - 未提及具体内容 [51]