报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各重点品种进行短评并给出投资建议，包括黄金、纯碱、螺纹钢等多个品种 [2][3][5] 各品种短评总结 黄金 - 特朗普签署“对等关税”行政令，关税政策落地通胀预期或上升，利多贵金属，但黄金不可过分看多，贵金属震荡偏多，等待美国就业数据指引 [2] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1492元/吨暂稳，开工83.8%持平，部分企业检修结束，新产能预期一季度投产，厂家总库存163万吨环比降3.42%；浮法玻璃开工率75.42%周度降0.34%，均价1269元/吨环比涨2元/吨，样本企业总库存6701.2万重箱环比降3.52%；预计纯碱05合约短期震荡运行，上方压力1405一线，建议观望或短线做空 [3] 螺纹钢 - 4月2日国内钢材市场震荡偏强，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报3050元/吨，1家钢厂建材价格上调30元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3359元/吨较上日涨11元/吨；利多为钢市供需回升库存下降，利空为特朗普关税政策及国内需求恢复问题；短期钢价或震荡，上涨空间不大 [5] 铁矿石 - 03月24 - 30日中国47港铁矿石到港总量2372.3万吨环比减267.3万吨，45港到港总量2243.6万吨环比减267.0万吨，北方六港到港总量1049.5万吨环比减191.2万吨；预计日均铁水产量延续增势，47港港口库存或将小幅去库，短期价格震荡运行 [5] 生猪 - 截至4月2日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.72元/公斤比前一日降0.2%；当前市场供大于求，终端成交疲软，上涨动力不足，短线价格重心下移，预计生猪价格震荡偏弱，建议观望，养殖户可择机卖出套期保值 [6] 棕榈油 - 马来西亚3月1 - 31日棕榈油出口量1049254吨较上月同期增3.9%；美国生柴掺混量或提高及印度进口量环比或增长带动马棕内盘上涨，国内豆棕价差倒挂下游观望刚需采购；预计短期近月合约价格相对强势，建议区间操作，关注相关数据及政策 [6] 国债 - Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行6.7BP报1.756%，7天期下行0.2BP报1.805%，14天期下行2.3BP报1.9%，1个月期下行1.1BP报1.905%；资金面改善利多债市，美国关税落地避险情绪增加，宽松预期再起，国债中期或震荡，关注股债跷跷板 [7] 甲醇 - 截止4月2日，中国甲醇港口样本库存61.61万吨周降15.77万吨，样本生产企业库存31.15万吨周减1.62万吨，样本企业订单待发22.33万吨周减1.28万吨，江苏太仓市场价2573元/吨上升1元/吨，产能利用率84.06%周降1.32%，部分装置预期本周检修结束，下游总产能利用率74.75%周降0.72%；成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求恢复，港口继续大幅去库，内地市场部分地区走弱，港口基差走强；预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2495一线，建议观望或短线做空 [7][9] 原油 - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存增加616.5万桶至4.4亿桶，03月28日当周美国国内原油产量增加0.6万桶至1358.0万桶/日；特朗普宣布“对等关税”计划；美国关税落地原油调整，阶段性供需矛盾不突出，缺乏大跌基础，等待市场消化关税冲击后择机操作 [8] PTA - PXCFR当前报848美元/吨，PX - N202美元/吨，华东PTA报4886元/吨，PTA现金流成本为4792元/吨，社会库存在475.76万吨较上一统计周期减少6.48万吨，产能利用率较上一工作日上升在80.48%，聚酯综合产能利用率为91.76%附近；二季度PX整体去库预期可观且估值偏低，预计PX价格支撑转强，PTA处于检修季，织造开机不如去年，检修提振加工费预期但终端需求有负反馈，原油调整，观望过渡为佳 [10]