报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年4月3日各类商品市场表现进行跟踪，涵盖宏观指标、外盘、国内金属、化工、农产品等领域，同时列举宏观要闻并给出主要品种晨会观点，还对A股市场及期权金融情况进行分析，为投资者提供市场动态及投资建议 根据相关目录分别进行总结 商品指数每日市场跟踪 - 宏观指标方面，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜、美元指数下跌，美元兑人民币(CFETS)持平[2] - 外盘主力合约中，COMEX黄金、白银、LME铜、锡、ICE11号糖、CBOT豆油上涨，LME铝、锌、铅、镍、ICE2号棉花、CBOT大豆、豆粕、玉米、NYMEX原油、ICE布油下跌[2] - 国内金属主力合约里，黄金、铝上涨，白银、铜、锌、锡、铅、镍、铁矿石、氧化铝、螺纹钢、不锈钢、热轧卷板下跌[2] - 化工主力合约中，聚丙烯PP、(PTA)、沥青、乙二醇、苯乙烯、原油、燃油、烧碱、PX、LPG上涨，焦煤、焦炭、塑料、甲醇、玻璃、纯碱、纸浆下跌，天然橡胶、20号胶持平[4] - 农产品主力合约方面，黄大豆1号、菜籽油、白砂糖、黄玉米上涨，黄大豆2号、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、一号棉花、棉纱下跌，玉米淀粉持平[4] 宏观要闻 - 中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，部署五方面重点任务及17项具体措施[6] - 国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.66%，布油6月合约跌1.03%[6] - 国务院副总理丁薛祥强调增加就业岗位，促就业政策应出尽出[6] - 央行开展2299亿元7天期逆回购操作，单日净回笼2255亿元[6] - 国家数据局会同国务院国资委制定国有企业数据效能提升行动实施方案[7] - 3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%，环比增长37%[7] - 白宫高级官员表示4月5日生效基准关税税率，对所有国家征收10%基准关税[7] - 中国天然橡胶协会召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会[7] - 周三在岸人民币对美元收盘报7.2719，较上一交易日下跌32个基点[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场僵持，05进入交割博弈阶段，不建议无交货能力者追空，可关注5 - 10正套[10] - 油脂受关税政策影响，商品整体氛围预计偏弱，但油脂市场预计偏强运行[10] - 白糖建议依托6170 - 6290元/吨区间短线操作，警惕外盘拖累及6200元/吨关键压力位突破情况[10] - 玉米建议短期以2250 - 2280元区间震荡思路操作，关注北港库存变化及下游采购节奏[10][12] - 生猪现货短期难有起色，维持稳定偏强，期货盘面重回13500 - 14000区间震荡[12] - 鸡蛋建议轻仓过节，关注现货假日前后变动情况[12] 能源化工 - 烧碱2505合约或延续偏弱运行，警惕短线减仓反弹[12] - 尿素短期库存延续去化趋势，UR2505合约关注1840 - 1930元/吨运行区间[12] 工业金属 - 铜铝价格短期或陷入剧烈振荡[14] - 氧化铝2505合约偏弱运行，警惕短线减仓反弹[14] - 钢价受宏观情绪影响存在探底风险，螺纹钢10合约3200附近、热卷10合约3300 - 3350附近有支撑[14] - 锰硅4月钢招博弈持续，厂家部分计划减产；硅铁供需弱平衡，低位震荡运行[14] - 双焦短期趋稳，低位震荡运行[14] - 碳酸锂建议反弹至7.4 - 7.5万元压力区逢高布空，警惕冶炼厂联合减产带来的阶段性反弹风险[16] 期权金融 - A股市场4月首个交易日三大指数表现分化，市场或由主题驱动向业绩驱动转换，操作上短线若收复重要均线可参与反弹，否则采用组合套利策略[18][19][20] - 4月2日市场冲高回落，不同股指期货及期权有不同表现，趋势投资者可买入牛市看涨价差或多50空1000套利，波动率投资者可卖出宽跨式做空波动率[21]