量化因子与构建方式 1. 因子名称：换手率变化率的稳定GTR因子 因子构建思路：通过捕捉换手率波动率高的股票中稳定增长或下降的趋势，构建描述换手率变化率稳定性的指标[6] 因子具体构建过程：基于换手率变化率的加速度意义，结合稳定性特征，构造新因子GTR。具体步骤包括计算换手率变化率的时间序列稳定性，并通过统计方法筛选具有持续趋势的股票[6] 因子评价：与东吴金工全系列换手率因子相关性低（<0.1），且对其他换手率因子具有增强作用[6] 2. 因子名称：纯净优加TPS_Turbo因子 因子构建思路：将GTR因子与Turn20因子通过纯净优加法合成，增强选股能力[6] 因子具体构建过程：采用纯净优加法对GTR和Turn20因子进行加权合成，具体权重未披露[6] 3. 因子名称：纯净优加SPS_Turbo因子 因子构建思路：将GTR因子与STR因子通过纯净优加法合成，提升因子稳定性[6] 因子具体构建过程：类似TPS_Turbo，使用纯净优加法合成GTR和STR因子[6] --- 因子的回测效果 1. 换手率变化率的稳定GTR因子 - 年化收益率：13.20% - 年化波动率：10.32% - 信息比率（IR）：1.28 - 月度胜率：66.81% - 月度最大回撤：10.81% - 3月多空对冲收益：2.58%（多头1.39%，空头-1.19%）[7][14] 2. 纯净优加TPS_Turbo因子 - 年化收益率：36.00% - 年化波动率：13.28% - 信息比率（IR）：2.71 - 月度胜率：78.17% - 月度最大回撤：9.86% - 3月多空对冲收益：7.58%（多头2.37%，空头-5.21%）[7][15] 3. 纯净优加SPS_Turbo因子 - 年化收益率：37.32% - 年化波动率：10.96% - 信息比率（IR）：3.41 - 月度胜率：81.22% - 月度最大回撤：7.22% - 3月多空对冲收益：5.85%（多头1.43%，空头-4.42%）[7][18] --- 关键引用说明 - 因子构建逻辑及评价引用自文档[6] - 长期绩效数据（2006/01-2025/03）引用自文档[7] - 3月短期绩效数据引用自文档[14][15][18]