股指早报 对等关税方案落地，外围走衰退逻辑 2025 年 4 月 3 日 股指期货早报 2025.4.3 报告摘要： 海外方面，今日特朗普宣布全球对等关税方案，关税超预期。针 对所有进口商品的普遍性的基准关税加征 10%，将于 4 月 5 日生效。 对等关税则在 4 月 9 日生效，分国别来看，中国 34%、欧盟 20%、越 南 46%、瑞士 31%、日本 24%、印度 26%、韩国 25%、泰国 36%、印尼 32%、英国 10%、菲律宾 17%，柬埔寨征收最高 49%。对等关税为叠加 税率，对中国来说，今年 2 月和 3 月已经加征 20%，此次又是 34%， 那么今年对中国加征税率为 54%。对中国、越南、瑞士等国家加征关 税远超预期。因关税方案宣布是美股收盘后，方案宣布后，金融市场 明显走衰退逻辑，美股期指大跌，纳指和标普 500 的期指分别下跌 4.46%和 3.58%，10 年期美债收益率下跌，美元指数基本震荡，黄金 上涨。距离基准关税生效有 3 天，对等关税生效 6 天，在此期间各国 的的反制博弈等均会对盘面造成影响。 国内盘面上看，周三大盘低开震荡微涨 0.05%，深成指上涨 0.09%，创业 ...