报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 中国创业公司Monica发布全球首款通用型AI Agent Manus，其在GAIA基准测试中超越OpenAI同级产品，体现国内AI Agent产品强大通用性和复杂任务执行能力，官方计划今年开源推理部分，有望推动AI应用落地 [1] - DeepSeek R1版本模型通过极简规则化奖励设计替代传统微调，实现高效推理能力优化和算力成本节约，V3模型借鉴其强化学习技术后在推理类任务表现大幅提高，AI产业链价值链分配或向中小厂商倾斜，垂直领域应用侧公司有望受益 [2] - 建议关注AI应用侧投资机会，包括AI语音的科大讯飞、金融IT的恒生电子、医疗IT的卫宁健康、AI视频/图像创作的万兴科技 [3] 根据相关目录分别进行总结 国内创业公司发布全球首款通用型AI Agent - Manus是全球首款通用型AI Agent，可解决各类复杂任务，在GAIA基准测试中取得新SOTA表现，支持多种输入类型，能自主拆解、规划与执行任务，已提供多种现实任务处理案例，目前在内测 [10][13][20] - Manus采用Multiple Agent架构，性能对比领先于Operator，能在云端独立完成任务，交付完整成果，具备强大工具调用能力 [22][26] - Manus与阿里通义千问团队达成战略合作，官方计划今年开源推理部分，有望推动AI应用落地 [27][28] Deepseek通过算法优化实现AI平权 - DeepSeek R1版本通过极简规则化奖励设计替代传统微调，实现高效推理能力优化和算力成本节约，能快速提高模型推理能力，在AIME竞赛中准确率大幅提升 [34][36][40] - DeepSeek V3模型借鉴R1版本强化学习技术完成小版本升级，在推理类任务上表现大幅提高，超过GPT - 4.5，AI产业链价值链分配或向中小厂商倾斜 [43][46] 投资建议 - Manus开源推理部分模型有望推动AI应用落地，Deepseek - R1引领的AI技术平权使中小厂商和垂直领域应用侧公司受益，建议关注AI语音的科大讯飞、金融IT的恒生电子、医疗IT的卫宁健康、AI视频/图像创作的万兴科技 [47][48] - 给出行业重点公司2024E - 2026E归母净利润、PE和总市值的一致盈利预测 [49]