2024年A股并购市场整体特征 - A股并购交易数量5774起，较2023年下滑8.71%，交易金额2.35万亿元与2023年相当[9] - 重大资产收购交易95起，披露金额的32起合计2617.06亿元，较上年增长约135%[15] - 监管审核重组交易15起，较2023年下滑42.31%，通过率93.33%[17] - 借壳上市仅2起且属国资体系内整合，市场化借壳无成功案例[20] - “A吃A”交易8起，较2023年的2起有所回温[21] 924并购新政影响 - 新政后并购交易2044起，占全年总数35.4%，重组预案披露量激增[36] - 产业并购占披露重组预案交易的73.33%，跨界并购聚焦新质生产力[39] - 2024年34起并购IPO撤回/被否企业交易中，新政后有21起[42] 上市公司控制权交易特征 - 2024年140家上市公司完成控制权变更，协议收购数量降至34家创近5年新低[55][56] - 协议收购平均溢价率17.15%，中位数13.36%，较2023年有所提高[57][59] 上市公司破产重整问题 - 2024年37家公司申请重整，受理率32.43%，较2023年的60%大幅下滑[93] - 破产重整多用于挽救面临退市风险公司，集中在12月底执行完毕[96] - 债权人以股抵债溢价率平均114.62%，重整投资人收益丰厚[102][106] 退市公司情况 - 2024年51家公司被强制退市，38家为面值退市，占比74.51%[120] - 2023 - 2024年58家面值退市公司中，51家实控人为民营[124] - 2024年5家非ST股因面值退市被“错杀”[125]