根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化因子与构建方式 1. 封板率因子 - 构建思路：通过监测涨停股的封板稳定性反映市场情绪强度[18] - 构建过程： $封板率=\frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$ 统计上市满3个月的股票，计算当日同时满足盘中最高价涨停与收盘涨停的股票占比[18] - 因子评价：高频指标能有效捕捉短线资金情绪 2. 连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股的持续性效应[18] - 构建过程： $连板率=\frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$ 筛选上市满3个月的股票，计算连续涨停比例[18] - 因子评价：反映市场投机热度与龙头股接力效应 3. 大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大宗交易价格偏离度观测机构资金动向[27] - 构建过程： $折价率=\frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}}-1$ 统计近半年日均折价率与单日偏离值[27] - 因子评价：大额资金交易的成本偏好指标 4. 股指期货年化贴水率因子 - 构建思路：利用期现价差度量市场预期[29] - 构建过程： $年化贴水率=\frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}$ 分别计算上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约的贴水率及历史分位数[29] - 因子评价：对冲成本与市场情绪的综合指标 --- 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日值：74%（较前日提升12%）[18] - 近一月动态范围：62%-78%[18] 2. 连板率因子 - 当日值：19%（较前日提升6%）[18] - 近一月动态范围：13%-22%[18] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日值：7.68%（近半年均值5.40%）[27] - 近半年分位数：处于85%高位[27] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：-0.78%（近一年中位数0.06%，42%分位）[29] - 沪深300：-3.11%（近一年中位数-1.50%，41%分位）[29] - 中证500：-9.88%（近一年中位数-6.60%，30%分位）[29] - 中证1000：-13.55%（近一年中位数-10.91%，34%分位）[29] --- 注：报告中未提及量化模型相关内容，故仅总结量化因子部分。市场表现、资金流向等描述性数据未纳入因子范畴[6][7][20][23]