报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI数据中心方面，软银寻求165亿美元贷款支持“星际之门”项目，计划在得克萨斯州部署6.4万颗英伟达GB200芯片 [2] - AI工业方面，美国多项工业设备价格指数有不同程度同比增长，欧洲电动机等制造和配电生产价格指数同比增长，亚洲韩国变压器出口和中国变压器出口形势良好，且本周有相关公司收购和业务合作动态 [3] - 基础设施方面，美国铀价环比和同比下降，有相关资源计划和规则审查；欧洲波兰需推迟关闭燃煤电厂，克罗地亚采用新并网规则；亚洲国网、南网电网总投资超8250亿元，有公司签署合作协议和供应设备 [4] - 能源方面，美国本周主要地区电力平均现货价格环比下降，天然气市场分化，美拟撤LNG出口7年期限政策；欧洲电力市场日前交易价格整体上升，西北欧及东北亚天然气价格走低，原油期货价回升，中国LNG价格预期承压 [5] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股市场近几个交易日主要指数震荡回调，标普500指数连续四日小幅回落累计跌幅超1%，道琼斯工业指数走弱失守支撑位，成交量维持低位，市场情绪趋于谨慎 [13] - 标普500各行业板块分化，可选消费和金融板块疲软，公用事业板块有韧性，医疗保健板块平稳，房地产及通信服务板块波动温和，市场呈现防御性特征 [15] - 全球主要市场近几个交易日普遍弱势，日经225指数、韩国KOSPI指数、恒生指数均走弱，东亚市场同步回调，区域性风险偏好降温 [18] 基础建设 数据中心 - 阿里巴巴集团主席警示美国科技企业数据中心投资现泡沫苗头，微软、Meta、OpenAI等企业2025年计划合计投入超3450亿美元用于AI基建 [23] - 展示了美国2025年多个数据中心建设进展，涉及Google、AWS等公司，有计划建设、扩建等不同状态及相应投资金额和细节 [24] 能源建设 - PJM互连发布可靠性资源计划，收到94份申请，总装机容量26.60GW，预计让10GW项目提前18个月并网 [26] - 新英格兰独立系统运营商发布输电RFP获取新风能资源，提案9月提交，NESCOE最早2026年9月选首选解决方案 [26] - FERC审查PJM数据中心托管规则，大负荷可能延续到年中之后 [27] - 波兰需推迟关闭4.4GW燃煤电厂，否则2030年将面临4.1GW电力缺口 [27] - 克罗地亚能源监管机构采用新并网规则，允许按0欧元/kW收取并网费，引入灵活并网合同 [28] 航空航天 - 行业动态上，空中客车3月交付约70架飞机同比增约11%，国际航空运输协会警告航空业净零排放进展落后，土耳其与巴西航空工业公司、韩华与通用原子航空系统公司签署合作协议，法国发布新型消防飞机，莱格特&普拉特公司出售航空产品部门 [29][30] - 价格指数上，美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年2月为273.188，环比持平，同比增长6.2%；飞机发动机零部件价格指数2025年2月为284.383，环比持平，同比增长7.0% [31][33] 国防 - 行业动态上，洛克希德·马丁获49.4亿美元合同生产精确打击导弹，美国太空军启动商业增强太空储备试点项目，诺斯罗普·格鲁曼获多项合同，美国国防部宣布开发新一代自主水下感知系统 [35] - 价格指数上，美国政府支出国防价格指数2024年Q4为117.153，环比稳定，同比增长2.1% [36] 工业设备 工业设备相关指数 - 价格指数方面，美国电力及特种变压器初级产品、制造、变压器和电力调节器生产价格指数2025年2月环比持平，同比有不同程度增长；欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数2025年1月环比微升，同比增长2.20%；液冷系统核心器件价格呈现差异化演进，2020 - 2024年液冷器件PPI复合年均增速达6.8%；2025年2月燃气轮机价格指数同比增长5.35%，环比增长0.22%，预计美国燃气轮机市场未来增长由数据中心推动 [38][43][48][55] - 出口指数方面，中国2025年1 - 2月变压器总出口金额83亿元，同比+48.0%；韩国2025年2月变压器出口2.12亿美元，同比增长14.31%，环比增长25.31% [57][60] SMR - X - energy完成由亚马逊领投的7亿美元融资，受此影响SMR板块情绪高涨 [65] - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案，特朗普政府上任或推动SMR板块新一轮上涨，展示了SMR近期投资情况 [65][66] 全球能源 - 谷歌、亚马逊、Meta等联盟承诺提高全球核电容量三倍，DeepSeek事件短期打击美国AI投资积极性，长期推动AI投资和发展，美国公布超大规模数据中心投资计划，预计发电及相关能源设备企业受益 [67][68] - 特朗普政府人事任命及部门调整预计促进美国天然气、核能等能源发展，美国天然气发电短期内增加，新核电建设周期长，电力需求推动核电站重启，2月全球铀实际市场价格环比-7.9%，同比-33.2%，俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美国核电全产业链 [69][70][75][79] 美国电力市场 - 预计2025年美国大部分地区批发电价平均略高于去年，2024年美国本土48个州主要交易中心平均批发电价低于2023年且更稳定，美国月度电力平均零售价格中枢抬高，截至4月1日主要地区电力平均现货价格较上周下降35.50% [80][83][88] - 极端天气等给美国电网带来压力，2024年美国实际装机和退役装机情况不同，各电力市场有不同规划和动态，如CAISO有输电规划，ERCOT有战略规划，PJM有可靠性资源计划 [95][97][104] 欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势上升，英国、德国、芬兰、荷兰、法国有不同的均价及环比变化 [115] 石油天然气市场 - 美国天然气现货价格环比下跌，期货价格环比走强，期货合约总持仓量上升，供应量及消费量周环比上升，本周净注入量较高但总库存仍低于过去五年平均水平，液化天然气出口周环比上升，监管动态有政策调整和基础设施建设授权等 [116][122][123][130] - 美国石油钻井数周环比下降，天然气钻井数周环比上升，原油期货价格较前一周上升 [134][137]