供需情况 - 基建开工率季节性位置回升，磨机、水泥发运率至历史中位，但水泥出库量处同期低位，房建项目水泥用量降幅高于基建，建筑工地资金到位率同比低于2024年农历同期[2][14][15] - 工业生产开工保持季节性中高位，化工链和汽车半钢胎开工率处历史高位，焦化企业开工率略弱[2][24] - 建筑需求偏弱，螺纹钢等表观需求低于历史同期，汽车销售转弱，乘用车四周滚动销量同比回落，中国轻纺城成交量处同期高位[2][31][34] 商品价格 - 国际大宗商品中原油与基本金属震荡下行，黄金上行；国内工业品震荡偏弱，南华工业指数平稳，黑色系、煤炭、多数化工品下行，水泥、沥青价格反弹，玻璃磨底；食品价格稳中略升[3][42][43][53] 地产成交 - 新建房成交同比由正转负，全国30大中城市商品房成交面积均值较上两周环比回落23%，较2023、2024年同期分别变动 -41%、 -7%，一线城市成交面积同比略增[4][61] - 二手房成交量价齐升，截至3月24日挂牌价指数回升，近两周北京、上海、深圳成交面积较2024年同期分别同比 +31%、 +44%、 +62%[5][62] 交通运输 - 居民出行方面，近两周北上广深地铁客运量平均值同比下降0.8%，国内执行航班数平均值同比上升1.0%[6][68] - 出口运输高频指标指向3月出口同比或将回升，近两周出口运价回落，预计3月出口同比约7%[6][70] 流动性 - 近两周资金利率震荡上升，截至4月3日，R007为1.74%，DR007为1.70%，央行实现货币净回笼6483亿元，质押式回购成交量共62万亿元[5][77][79][81] 风险提示 - 大宗商品价格波动超预期，政策力度超预期[6][84]