报告行业投资评级 - 轻工制造行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - AI革命下大模型企业需与实体企业共同探索AI生态合作，以“大模型+X产品”模式催生新产品新方式，当前AI上下游供需不匹配，C端落地需双方合作 [3][22] - 2025年3月30日至4月3日，上证、深证、创业板指均下跌，申万轻工制造下跌0.96%，申万纺织服饰上涨0.03% [4][33] - 家居、包装造纸、纺织服饰等行业重点数据有不同表现，如家居地产成交面积环比下降，包装造纸纸浆价格有涨有跌等 [7][8][11] - 建议关注家居板块头部公司和智能家居赛道、造纸的太阳纸业、包装头部企业 [12] 根据相关目录分别进行总结 周专题：积极拥抱大模型，探索AI生态合作 - AI革命是第四次重大技术变革，AI算法落地部署环节占比80%，当前上下游供需不匹配，缺私有化多模态数据 [3][22] - 趣睡科技接入豆包大模型，探索AI陪伴智能睡眠，产品具舒适性和AI技术，还与字节、小米合作探索AI生态 [25][27] - 轻工领域AI生态合作应用场景多元，家居领域有家装设计、产品、办公产品等，文娱领域有玩具、眼镜、健身器材等 [30] 一周行情回顾 - 2025年3月30日至4月3日，上证综指跌0.28%，深证成指跌2.28%，创业板指跌2.95% [4][33] - 申万轻工制造跌0.96%，相较沪深300指数+0.41pct，排名20；申万纺织服饰涨0.03%，相较沪深300指数+1.40pct，排名10 [4][33] - 轻工制造涨幅前十有富岭股份等，跌幅前十有匠心家居等；纺织服饰涨幅前十有探路者等，跌幅前十有华利集团等 [4][6][36] 重点数据追踪 家居 - 地产数据：2025年3月30日至4月6日，30大中城市商品房成交面积143.86万平方米，环比-47.91%；100大中城市住宅成交土地面积0万平方米，环比-100%；2025年1 - 2月，住宅新开工、竣工、销售面积累计同比分别为-28.9%、-17.7%、-5.1% [7][41] - 原材料数据：截至2024年11月26日，定制家居上游CTI指数786.5，周环比-31.94%；截至2025年4月3日，软体家居上游TDI现货价11900元/吨，周环比-1.24%，MDI现货价16400元/吨，周环比-1.2% [7][49] - 销售数据：2025年2月，家具销售额262亿元，同比11.7%；家具及其零件出口金额312881.8万美元，同比-29.4%；建材家居卖场销售额1004.56亿元，同比15.63% [7][50] 包装造纸 - 纸浆&纸产品价格：截至2025年4月3日，针叶浆等价格有不同变化，如针叶浆6271.96元/吨，周环比-1.09%等；截至2024年7月15日，中纤价格指数溶解浆内盘价格7700元/吨 [8][53] - 吨盈数据：截至2025年4月2日，双铜纸等每吨毛利分别为272.78/-124.3/530.24/-436元/吨 [8][55] - 纸类库存：截至2025年3月31日，青岛港等木浆及各类纸的库存有不同环比变化，如青岛港木浆月度库存1307千吨，环比-10.17% [8][56] 纺织服饰 - 原材料：截至2025年4月3日，中国棉花价格指数3128B为14902元/吨，周环比0.22%等；截至2025年4月2日，内外棉差价277元/吨，周环比-55.54% [11][61] - 销售数据：2025年1 - 2月，服装鞋帽等零售额2624亿元，同比3.3%；服装及衣着附件出口金额672357万美元，同比-28.4% [11][72] 行业重要新闻 - 纸业网：玖龙等纸企上调纸价，当前价格调整受成本倒逼，若终端消费未复苏，提价落地效果或受限 [75][76] - 纸业网：联盛浆纸生活纸改善项目启动，采取SDA与SGA双轨并行模式 [77][78] - 纸业网：新疆木灵纸业年产10万吨包装原纸项目投产，可年处理废纸12万吨 [79] - 电子烟资讯网：菲莫国际完成对波兰近10亿波兰兹罗提投资，新产品推向波兰市场 [80] - 经济日报：美国宣布“对等关税”举措，将破坏全球贸易体系，拖累世界经济复苏 [81][83] 公司重要公告 - 中顺洁柔：拟回购3000 - 6000万元A股股票，用于员工持股或股权激励，实施期限至2026年4月1日 [84] - 中烟香港：与蒙昆公司订立框架协议，获联交所同意修订现有豁免 [85] - ST晨鸣：2024年受产能、价格等影响亏损，A股、B股被实施其他风险警示 [86] - 嘉益股份：2024年营收28.36亿元，同比增长59.76%，各业务和产品营收均有增长 [87][89]