报告行业投资评级 - 维持食品饮料行业“推荐”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 美国征税幅度超预期，我国针对性采取反制措施，国务院关税税则委员会对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，前期发布多项扩内需政策保障国内基本消费需求平稳 [5] - 白酒板块本周略有回调，动销处于淡季，但商业模式稳定，受外部因素扰动小，建议关注政策对需求的催化效果，目前处于行业底部位置，建议积极配置，给出两条主线推荐 [6] - 大众品板块关税反制措施短期内预计推升原材料价格，加速乳品养殖端产能去化，我国大豆进口源多元化平滑成本波动，企业端提高分红额度与比例，推进资本动作，2025年有望经营稳中向好，给出推荐公司和长期提示机会的公司 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 一周新闻速递 行业新闻 - 1 - 2月福建啤酒出口规模居全国首位 [18] - 商务部延长欧盟进口白兰地反倾销调查 [18] - 贵州发布12.6亿元酒类项目 [18] 公司新闻 - 贵州茅台2024年总营收1741.44亿元，张德芹到访泸州老窖，茅台生态公司赴杭开展校企合作，李群调研茅台集团文物工作 [18] - 五粮液2024年五粮春信阳销售额破亿元 [18] - 洋河股份洋河新区推动酒产业“三链融合” [18] - 山西汾酒赴五粮液交流座谈 [18] - 金种子酒合肥市场春节销售额增长100% [18] - 郎酒红花郎发布最新婚宴政策 [18] - 习酒贵州省政府官宣重大人事调整 [18] - 董酒到访广东省酒协 [18] - 会稽山部分重点产品提价 [18] 本周重点公司反馈 本周行业涨跌幅 - 展示了本周行业涨跌幅一览、2024.9.24 - 2025.4.6消费行业细分板块涨跌幅、食品饮料板块二级和三级行业涨跌幅、白酒板块个股涨跌幅 [20][22][24][26][27] 公司公告 - 多家公司发布公告，包括贵州茅台、会稽山、古越龙山等公司的营收、利润、分红、提价、人事变动、股份质押与回购、可转债转股等情况 [29][31] 本周公司涨跌幅 - 展示了食品饮料重点公司一周涨跌幅，包括白酒和大众品涨幅、跌幅前五的公司 [33] 食品饮料行业核心数据趋势一览 - 白酒行业2024年累计产量414.50万吨，同比-7.72%；203年营收7563亿元，同比+9.70% [36] - 调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2023年5923亿，9年CAGR为9.6%；百强企业产量从2013年700万吨增至2022年1749万吨，9年CAGR为10.72% [39][42] - 展示了全国大豆市场价、白砂糖现货价、国内PET切片现货价、瓦楞纸市场价 [43] - 啤酒行业2025年2月规上企业产量526.1万千升，同比减7.1%，累计同减4.9% [49] - 葡萄酒行业2025年2月产量1.5万千升，累计同降25.0% [47] - 休闲食品市场规模从2016年0.82万亿增至2022年1.2万亿，6年CAGR为6% [50] - 能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿，5年CAGR为16% [56] - 预制菜市场规模2019 - 2022年CAGR为20%，预计2026年达到10720亿元 [60] - 餐饮收入从2010年1.8万亿增至2024年5.57万亿，14年CAGR为5% [59] 重点信息反馈 - 多家公司有不同表现，如蒙牛乳业产品结构提升但利润略承压；天味食品规模效应拉动毛利增长；巴比食品规模效应释放，盈利能力增强等 [58][60][61] 行业评级及投资策略 - 维持食品饮料行业“推荐”投资评级，白酒板块建议积极配置，给出两条主线推荐公司；大众品板块推荐部分公司，长期提示乳制品板块部分公司机会 [6][8]