核心观点 外部不确定性暂时落地，市场卖压充分释放，若国内经济政策有效释放，基本面预期将扭转，行情有望触底回升，可关注消费、有色金属、家用电器、银行、公用事业等行业投资机会 [3][4] 市场回顾 - 近5个交易日（3月28日 - 4月3日）重要指数收跌，上证综指跌0.94%，创业板指跌3.72%，沪深300跌1.80%，中证500跌1.88% [3] - 成交量缩量，两市成交5.58万亿元，日均成交1.12万亿元，较前五日减少2039.95亿元 [3] - 申万一级行业跌多涨少，公用事业、医药生物、银行涨幅居前，电力设备、汽车、家用电器跌幅居前 [3] 政策方面 - 4月2日两办发布《关于完善价格治理机制的意见》，推动价格改革深化，“稳物价”是现阶段调控重点 [3] - 《意见》指出加强价格总水平调控，增量稳物价举措或协同发力，产能端调控或强化 [3] - 《意见》对价格形成、引导和监管机制重点部署，完善价格治理机制有助于缓解行业竞争压力，推动盈利能力企稳 [3] 策略方面 - 外部风险加速释放，成交缩量，市场卖压充分释放，看点在于管理层对冲外部风险的节奏和力度 [4] - 关注消费板块政策博弈性机会、有色金属行业投资机会、家用电器和银行行业防御性投资机会、公用事业行业投资机会 [4]