报告行业投资评级 - 白糖：空 [1] - 红枣：震荡偏弱 [3] - 橡胶系：空 [4] 报告的核心观点 - 白糖市场假期间外盘走弱或使郑糖低开低走，但国内进口禁令及原糖回落幅度有限使郑糖下方有支撑，SR505与SR509合约或补跌，关注下方支撑 [1] - 红枣下游需求偏差，期价缺乏向上驱动，CJ505合约震荡磨底，9000整数关口下方有支撑，中长期投资者可关注远月布局多单机会 [3] - 橡胶系技术与基本面双弱，天胶中长期有潜在利好但短期抄底需谨慎，可考虑多NR空RU套利，BR预期延续下行趋势，激进投资者可顺势短空 [4] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 行情复盘：4月3日，SR505合约收盘价6189元/吨，日涨幅0.45%；SR509合约收盘价6067元/吨，日涨幅0.18% [1] - 重要资讯：ICE原糖5月合约上周五收报18.93美分/磅，日跌幅0.63%；2024/25榨季截至3月31日，印度全国剩113家糖厂生产，同比减少91家，入榨甘蔗、产糖均减少；广西73家糖厂收榨，同比增加18家，入榨甘蔗减少，产混合糖增加；4月4日，广西白糖现货成交价6192元/吨，下跌4元/吨；4月3日白糖5 - 9价差122元/吨，环比+17元/吨；郑糖仓单总计27410张，环比持平 [1] - 市场逻辑：假期间ICE糖价回落，关税政策与石油输出国增产使国际油价下跌，或使糖厂转向产糖，巴西开榨预示供应压力显现，外盘走弱利空郑糖，但国内进口禁令及原糖回落幅度有限使郑糖有支撑 [1] - 交易策略：SR505与SR509合约或补跌，短期市场情绪转弱，关注6000元/吨与5800元/吨下方支撑 [1] 红枣 - 行情复盘：4月3日，CJ505合约收盘价9030元/吨，日跌幅0.99%；CJ509合约收盘价9405元/吨，日跌幅0.69% [3] - 重要资讯：本月河北崔尔庄红枣市场日均到货14车左右，好货受青睐，购销氛围下降；3月36家样本点物理库存在10803吨，较上月减少187吨；4月3日红枣仓单合计7441张，环比 - 35张；广东特级、一级红枣成交价环比持平，河北特级、一级红枣成交价环比持平；4月3日广东红枣到货车辆4车，环比 - 1车 [3] - 市场逻辑：红枣下游需求偏差，走货不及去年同期，期价缺乏向上驱动，CJ505合约震荡磨底，9000整数关口下方有支撑，仓单增量说明现货走货不佳，盘面氛围偏空，中长期可关注远月多单机会 [3] - 交易策略：CJ505合约以偏空思路对待，前期空单继续持或部分止盈，关注9000元/吨支撑；远月合约等待上游消息，暂观望 [3] 橡胶系 - 行情复盘：截至4月3日，RU2509合约收盘价为16295元/吨，日跌幅3.52%；NR2505合约收盘价为13920元/吨，日跌幅3.97%；BR2505合约收盘价为13170元/吨，日跌幅4.57% [4] - 重要资讯：周五OSE8月RSS3橡胶收盘价321.2日元/公斤，日跌幅3.02%；4月3日泰国生胶片、泰三烟片价格环比下降，田间胶水持平，杯胶环比上升；截至3月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存增加，保税区和一般贸易库存均增加，入库率和出库率有变化；4月3日国内云南产区开割，海南产区仅南部开割；4月3日全乳与RU主力基差走扩，混合标胶与RU主力价差走扩；上周中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率环比、同比均下降 [4] - 市场逻辑：橡胶系品种跌破或临近前低，天胶基本面趋弱，中长期有潜在利好但短期抄底需谨慎，国内RU供应压力先于NR显现，浓乳需求弱减少分流影响，可多NR空RU套利，BR因假期间油价大跌和需求走弱预期延续下行 [4] - 交易策略：技术面与基本面双弱，激进投资者可顺势短空，关注空RU多NR套利机会，BR可尝试短空操作 [4]