报告核心观点 - 本周电力设备、电子等行业整体呈上行趋势，煤炭、建筑材料等行业整体呈下行趋势 [1] - 预测未来4周表现较优的申万二级行业，新增商用车、专用设备等 [1][10] - 投资主线可降维为科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起三个方向 [1] - 红利回撤与强势产业趋势有关，AI产业趋势进展取决于应用端和消费端突破 [1] - 消费板块投资核心因子是估值，当前应重视恒生互联网 [1] 模型预测结果 - 周度推荐行业组合未来四周表现较优，中旬构建的组合表现好于月末构建的组合 [8] - 预测未来4周表现较优的申万二级行业有商用车、通用设备等 [10][12] 中观景气度周频跟踪 上游板块中观景气度跟踪 - 基础化工：尿素周度价格上行4.4%，苯乙烯周度价格下行1.37%等 [12] - 建筑建材：南华玻璃指数周度上行0.8%，玻璃期货结算价周度上行0.25%等 [13] - 有色金属：LME铅开盘总库存周度上行1.75%，COMEX银期货收盘价周度下行15.05%等 [13] - 煤炭：焦炭期货结算价周度上行0.74%，焦煤期货结算价周度下行2.54%等 [14] - 石油化工：原油现货价周度下行0.91%，布伦特原油期货结算价周度下行10.93%等 [14][15] - 钢铁：热轧不锈钢板周度价格上行1.5%，钢材重点企业库存周度下行9.93%等 [15] 中游板块中观景气度跟踪 - 国防军工：全球新承接订单量2月度月环比上行64.07% [21] - 机械设备：农用机械用内燃机销量累计值2月度月环比上行86.46%，不锈法兰出口数量2月度月环比下行59.22%等 [21] - 电力设备：Topcon组件平均价周度上行0.88%，逆变器出口平均单价2月度月环比上行57.17%等 [21] - 电子：DRAM现货平均价周度上行1.53%，友达营收2月度月环比上行13.69%等 [22] - 通信：移动通信基站设备产量累计值2月度月环比下行87.98% [22] 下游板块中观景气度跟踪 - 传媒：书籍/杂志/报纸销售均价2月度月环比上行3.91%，电影票房收入3月度月环比下行88.04% [26] - 农林牧渔：苹果批发平均价周度上行0.76%，扇贝大宗价周度下行16.67%等 [26] - 医药生物：成都中药材价格指数周度上行0.38%，维生素A市场报价周度下行1.05%等 [27] - 家用电器：泵、阀门等制造PPI当月同比2月度月环比上行0.1%，洗衣机出口数量2月度月环比下行27.76% [27] - 汽车：乘用车日均销量周度上行67.98%，汽车轮胎全钢胎开工率周度减少1.59pct等 [28] - 社会服务：春秋航空航司执行率周度增加2.78pct，南方航空航司执行率周度减少4.97pct [28] - 纺织服饰：黄金价格周度上行2.69%，中国轻纺城成交量周度下行18.03%等 [29] - 轻工制造：瓦楞纸市场价周度下行3.28%，美国成屋销量季调折年数环比2月度月环比增加8.82pct等 [29] - 食品饮料：飞天茅台批发参考价周度上行0.47%，调味品、发酵制品制造PPI当月同比2月度月环比上行0.73%等 [30] 金融房建板块中观景气度跟踪 - 建筑装饰：中国电建新签合同额累计值2月度月环比上行183.41%，山东交通固定资产投资公路水路累计值2月度月环比下行93.84% [43] - 房地产：30大中城市商品房成交面积周度下行81.5%，一线城市商品房成交面积3月度月环比上行94.78%等 [43] - 银行：温州地区民间融资综合利率小额贷款公司放款利率周度增加11.17pct，SHIBOR1个月周度减少0.07pct等 [44] - 非银金融：上证综合指数周度下行0.28%，沪深股市股票成交金额2月度月环比上行51.87%等 [44] 支持服务板块中观景气度跟踪 - 交通运输：苏州地铁客运量周度上行27.52%，深圳地铁客运量周度下行25.93%等 [49] - 公用事业：液化天然气市场价周度上行1.27%，IPE英国天然气期货结算价周度下行9.94%等 [49] - 商贸零售：海南旅游消费价格指数总指数周度上行3.78%，出口金额累计值2月度月环比上行66.25%等 [50] - 环保：碳市场碳排放配额成交量周度上行72.91% [50]