报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][10] 报告的核心观点 - 2024年公司在多方挑战与机遇并存的环境中稳中求进，不断适应融入全球数字化进程，加大自身参与度，实现业绩的持续正增长；在海内外市场渗透上，公司也保持稳定的市占率，国际化战略进一步深化 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024全年公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%，剔除GDR汇兑损益后归母净利润为10.92亿元，同比增长9.60%；扣非净利润10.38亿元，同比增长9.51%，剔除GDR汇兑损益后扣非净利润10.12亿元，同比增长20.26% [2] - 预测公司2025 - 2027年实现营收102.63亿元、115.94亿元、131.88亿元；归母净利润12.81亿元、15.77亿元、19.24亿元；EPS 1.62元、1.99元、2.43元，PE 32.3X、26.3X、21.5X [10] 业务发展 - 2024年公司将数字技术与制造优势、市场优势结合，支持大模型广泛应用，打造具有国际竞争力的数字产业集群；中控流程工业时序大模型激发流程工业产业技术革命，全面推广“1 + 2 + N”工业AI驱动的企业智能运行新架构 [3] - 工业自动化及智能制造相关产品景气度较好，控制系统收入37.33亿元，同比增长7.87%；工业软件收入26.53亿元，同比增长20.70%；仪器仪表收入6.43亿元，同比增长3.48% [4] - 石化、化工行业收入持续稳定增长，油气、医药、食品饮料、造纸行业景气度较好，收入持续保持较快增长趋势，石化行业收入增长10.59%，化工行业收入增长5.89%，油气行业收入增长47.84%，制药食品行业收入增长17.38% [4] - 2024年公司建立机器人产品业务体系，实现收入5601.09万元，新签订单1.67亿元 [4][9] 市场表现 - 公司核心产品DCS在国内市场占有率达40.4%，连续十四年蝉联国内DCS市场占有率第一名；化工领域DCS市场占有率达63.2%，石化领域DCS市场占有率达56.2%，在化工、石化、建材、造纸四大行业DCS市场占有率均排名第一 [9] - 2024年公司核心产品安全仪表系统（SIS）国内市场占有率31.2%，连续三年蝉联国内SIS市场占有率第一名 [9] - 2024年公司实现海外业务收入7.49亿元，同比增长118.27%，占公司主营业收入约8.25% [9] 财务指标 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 8,620 | 9,139 | 10,263 | 11,594 | 13,188 | | 增长率yoy（%） | 30.1 | 6.0 | 12.3 | 13.0 | 13.7 | | 归母净利润（百万元） | 1,102 | 1,117 | 1,281 | 1,577 | 1,924 | | 增长率yoy（%） | 38.1 | 1.4 | 14.7 | 23.1 | 22.0 | | ROE（%） | 11.3 | 11.0 | 11.7 | 13.1 | 14.3 | | EPS最新摊薄（元） | 1.39 | 1.41 | 1.62 | 1.99 | 2.43 | | P/E（倍） | 37.6 | 37.1 | 32.3 | 26.3 | 21.5 | | P/B（倍） | 4.2 | 4.0 | 3.8 | 3.4 | 3.1 | [1] 股价走势 - 展示了2024 - 04至2025 - 04中控技术与沪深300的股价走势 [6][7]