报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美互相加征关税对烧碱影响不大，但对烧碱下游影响较大，叠加当前液碱现货价格疲软，对烧碱期货形成偏空影响 [7] 根据相关目录分别进行总结 氯碱综述 - 供应方面，上周液碱产量79.48万吨环比略增，全国负荷或先增后降周均负荷或小幅增至85%左右，预计本周产量提升至81.6万吨；山东氧化铝液碱采购价下跌94元/吨至2438元/吨，价格有望持续下行；粘胶短纤产量8.11万吨环比略下滑 [7] - 需求方面，上周开机率68.51%环比稳定，中大型染厂订单稳定，小型染厂新单稀缺，清明假期存短停预期；2月份液碱出口量31.9万吨，片碱出口量2.7万吨 [7] - 库存方面，上周液碱库存47.4万吨环比小幅下滑，华北山东低度碱降库，高度碱库存累库 [7] - 利润方面，上周山东液碱价格下行，液氯价格上行，整体氯碱利润下行，上周四山东氯碱利润在557元/吨 [7] - 估值方面，SH5 - 9价差维持在 - 168— - 96区间，期货SH05价格下行，SH5 - 9价差偏弱，SH09合约跌幅更大；当前烧碱期货出现仓单，现货价格下行，基差有望走强 [7] 氯碱价格 - 展示山东氯碱现货价格、片碱价格、出口碱价格、液碱期货价格、价差、基差、原盐和煤炭价格的历史数据 [10][13][16][19] 烧碱供应 - 展示烧碱产量、库存、利润的历史数据 [24] - 列出上周检修和后市计划检修的氯碱装置情况，涉及多个地区和企业 [27] 氯碱需求 - 氧化铝方面，展示山东氧化铝价格、产量、利润的历史数据 [31] - 粘胶短纤和印染方面，展示粘胶短纤周度产量、工厂库存、华东印染开机率、粘胶短纤价格的历史数据 [34] - 纸浆造纸方面，展示纸制品产量和上游工厂纸制品库存可用天数的历史数据 [37] - 出口方面，展示中国液碱、片碱出口量及烧碱出口量累计值和当月值的历史数据 [40] - 液氯下游环氧丙烷方面，展示山东环氧丙烷价格、利润、产量、开工率的历史数据 [43]