关税措施概况 - 美国4月2日对全球185个国家征收“对等关税”，涉及2.3万亿美元以上进口产品，占总进口72%，汽车及部分零部件加征25%关税落地[9] - 对中国加征34%，对东盟平均加征34%，对欧盟加征20%，对中国和新兴经济体加征超预期[6] 关税特点 - “对等关税”计算方式倾向针对美贸易顺差国，并非真正对等[13] - “豁免清单”约占美国进口总额20%，为单独加征做准备，短期内或有针对性措施[14] 对中国影响 - 提升对华关税税率32.3个百分点，农产品等行业受冲击大[16][18] - 拖累中国总出口，仅对美出口拖累4.7个百分点，计入转口贸易拖累6.3个百分点，中期替代贸易或对冲影响[22] - 出口下降或带动进口下降，贸易顺差回落幅度或低于预期[25] 对美国影响 - 平均关税税率提升18.2个百分点，通胀或提升2.6个百分点，消费品贡献2.1个，资本品贡献0.5个[6][31][34] - 压低通胀代价高，行政手段需降布油等价格24%，货币手段或强化衰退预期[6][31] 后续情况 - 短期内关税因外交途径有调整可能，中长期美国或因自身冲击对其他经济体妥协[35] - 存在数据测算误差、美国政策不确定、全球其他经济体政策反应等风险[36]